Je me suis récemment plongé dans une histoire de marché intéressante, et je suis tombé sur quelque chose qui vaut la peine d’être partagé. Tout le monde se demande combien de temps durent les marchés baissiers, surtout quand la situation devient difficile. J’ai donc décidé d’examiner les données réelles remontant à 1950.

Voici ce qui a attiré mon attention : depuis 1950, le S&P 500 a connu 11 marchés baissiers légitimes (définis par des baisses de plus de 20 %). La durée ? Très variable. Vous avez le krach de 1987 qui a atteint son point le plus bas en seulement 101 jours, mais la période des dot-com de 2000-2002 a duré 929 jours calendaires. La Grande Récession de 2008 a pris 517 jours. Même le crash COVID de 2020 a été relativement rapide, en 33 jours. En faisant la moyenne, un marché baissier typique met environ 389 jours pour atteindre son point le plus bas. C’est à peu près un an et trois semaines.

Ce qui est intéressant, c’est le changement de tendance au fil du temps. Avant le milieu des années 1980, six marchés baissiers se sont produits en seulement 25 ans, car l’information circulait lentement et les rumeurs se propageaient comme une traînée de poudre. Avance rapide jusqu’à aujourd’hui, et nous n’avons connu que quatre marchés baissiers depuis 1987. Une meilleure circulation de l’information et l’automatisation ont en fait permis de contenir davantage la volatilité. Mais voici le compromis : lorsque les marchés baissiers modernes se produisent, ils ont tendance à durer plus longtemps. La bulle Internet et la crise de 2008 ont toutes deux dépassé largement les moyennes historiques.

Alors, combien de temps durent les marchés baissiers dans l’environnement actuel ? Probablement plus longtemps que ce que vous espéreriez, mais la bonne nouvelle, c’est ce qui vient après. Chaque crash de l’histoire a finalement été effacé par un marché haussier. Chaque seul.

Si vous traversez une période de baisse, trois stratégies peuvent aider. Premièrement, utilisez la moyenne d’achat en dollar pour entrer progressivement dans des positions en lesquelles vous croyez à long terme, surtout que la plupart des courtiers ont abandonné les frais de commission. Deuxièmement, misez sur les actions à dividendes, car les entreprises rentables et versant des dividendes ont déjà résisté aux récessions et surpassent historiquement celles qui ne versent pas de dividendes sur le long terme. Troisièmement, optez pour des placements défensifs comme les services publics, les produits de consommation de base et la santé. Ce ne sont pas glamour, mais ils continuent à payer quand tout le reste brûle.

La psychologie est la partie la plus difficile. Voir ses pertes non réalisées s’accumuler, c’est pénible. Mais la patience pendant les marchés baissiers a historiquement été l’un des meilleurs moyens de construire sa richesse. La question de savoir combien de temps durent les marchés baissiers importe moins que de se rappeler qu’ils finissent toujours par se terminer.