Je viens de repérer quelque chose d'intéressant dans la montée en flèche des actions liées à l'IA que la plupart des gens pourraient négliger. Tout le monde est obsédé par le fait que NVIDIA devient la société la plus précieuse au monde, et à juste titre – l'action a augmenté de plus de 427 000 % depuis l'introduction en bourse. Mais voici ce qui est fou : deux autres acteurs de l'IA ont en réalité surpassé la performance récente de NVIDIA, enregistrant des gains respectifs de 405 % et 412 % au cours des dernières années, alors que NVIDIA n'a augmenté que de 153 % récemment.

Je parle de Micron et Palantir. Les deux sont positionnés comme les rares entreprises capables de reproduire ce que NVIDIA a réussi, et les chiffres le confirment.

Avec Micron, tout tourne autour des puces HBM en ce moment. La demande est absolument folle alors que les centres de données augmentent leur infrastructure d'IA, mais l'offre reste tendue. Cette pénurie d'offre donne à Micron un pouvoir de fixation des prix sérieux, ce qui signifie des marges plus épaisses et des bénéfices plus solides. Leur PDG a confirmé que la demande en HBM devrait continuer à couler même avec les contraintes d'approvisionnement. Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2026, ils prévoient un chiffre d'affaires entre 18,3 et 19,1 milliards de dollars – c'est une augmentation massive par rapport aux 13,64 milliards de dollars qu'ils ont récemment affichés. Ce que je trouve captivant, c'est qu'ils ne se contentent pas de suivre NVIDIA. Ils fournissent également AMD et d'autres clients, ce qui offre une véritable diversification. La croissance des bénéfices est estimée à 300,7 % pour l'année.

L'histoire de Palantir est différente mais tout aussi captivante. Leur plateforme d'IA (AIP) devient l'outil de référence pour déployer l'IA dans des environnements de données complexes. Les taux d'adoption parmi les clients commerciaux américains et les agences gouvernementales ont été explosifs. Au quatrième trimestre 2025, leur segment commercial a bondi de 137 % en glissement annuel pour atteindre 507 millions de dollars. Le secteur gouvernemental a atteint 570 millions de dollars, en hausse de 66 % par rapport à l'année précédente. Ce ne sont pas de petits mouvements.

En regardant 2026, Palantir prévoit que le chiffre d'affaires annuel dépassera le double pour atteindre environ 7,2 milliards de dollars contre 3,32 milliards l'année dernière. Cela semble réalisable compte tenu de leur pipeline de contrats restants, qui a atteint 4,38 milliards de dollars au quatrième trimestre – en hausse de 145 % en glissement annuel. Leur score de la règle des 40 est de 127 %, ce qui indique un modèle commercial véritablement évolutif. Les attentes de croissance des bénéfices s'élèvent à 78,7 %.

Ce qui me frappe, c'est que bien que NVIDIA soit actuellement la société la plus précieuse au monde, et à juste titre, ces deux entreprises montrent une dynamique qui pourrait faire d'elles les prochains grands bénéficiaires de l'IA. Micron a verrouillé l'aspect matériel, Palantir possède la plateforme logicielle/infra IA. Les deux disposent de véritables barrières concurrentielles et ne dépendent pas uniquement d'un client ou d'une narration.

Si vous construisez une stratégie d'exposition à l'IA au-delà des simples acteurs méga-capitalisés évidents, ces deux entreprises méritent une considération sérieuse. Le marché intègre déjà une partie de cela, mais la voie reste encore longue.