Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant dans les dernières déclarations de fonds. Portolan Capital Management a vendu environ 295 000 actions d'e.l.f. Beauty au quatrième trimestre pour environ 29 millions de dollars. L'action a augmenté de plus de 20 % au cours de l'année passée, donc cela ressemble à un mouvement classique de « prendre des bénéfices » sur la table.

Ce qui a attiré mon attention, c'est qu'après la vente, e.l.f. Beauty est tombée à moins de 1 % de leur portefeuille. Le fonds est principalement axé sur la technologie industrielle et les semi-conducteurs, donc une marque de beauté grand public était en quelque sorte une anomalie. Il semble qu'ils réorientent leurs gains vers leurs domaines de conviction principaux.

La société fait en réalité un travail solide, cependant - les ventes nettes ont augmenté de 38 % d'une année sur l'autre dans leur dernier trimestre, et ils ont réussi le combo marketing viral + tarification avantageuse que les jeunes acheteurs adorent. C'est l'une de ces marques nobles qui ont réussi à se démarquer dans un marché de cosmétiques saturé. Mais je comprends pourquoi un fonds avec une thèse différente réduirait la position, surtout après une telle forte progression.

Le fonds détient encore environ 192 000 actions d'une valeur d'environ 14,6 millions de dollars à la fin de l'année. Ce n'est pas une sortie complète, juste une réduction stratégique. Cela a du sens pour la rééquilibration du portefeuille.