Il existe cette entreprise biotechnologique discrète qui, honnêtement, semble être une valeur sûre à conserver en cas de baisse, et je pense que plus de gens devraient y prêter attention.

Vertex Pharmaceuticals. Oui, je sais—pas aussi sexy que les chouchous de l'IA ou les médicaments pour la perte de poids sur lesquels tout le monde se concentre en ce moment. Mais voici le truc : cette entreprise possède quelque chose de bien plus précieux que le battage médiatique. Elle a une barrière.

Vertex possède essentiellement le traitement de la fibrose cystique. Et je veux dire vraiment la possède. Leurs modulateurs CFTR traitent environ 90 % des mutations génétiques de la fibrose cystique. Ce n’est pas juste une part de marché—c’est un quasi-monopole dans un domaine où les patients n’ont aucune alternative. Ce ne sont pas des médicaments optionnels que les gens sautent quand la situation devient difficile. Les patients atteints de fibrose cystique en ont besoin pour vivre.

Ce qui a attiré mon attention récemment, c’est leur expansion au-delà de la fibrose cystique. Ils ont obtenu l’approbation pour Casgevy, un traitement de modification génétique pour les troubles sanguins, et Journavx pour la gestion de la douleur. Ce ne sont pas non plus des niches. La société prévoit que ces nouveaux produits ajouteront 500 millions de dollars ou plus de revenus cette année seulement. La prévision totale de revenus est de 13,1 milliards de dollars.

Laissez-moi expliquer pourquoi cela est important pour la stabilité du portefeuille. Vertex est un exemple classique d’entreprise à croissance composée—le genre d’entreprise où vous investissez de l’argent, le conservez, et laissez la croissance composée faire le travail. Année après année, ils génèrent une croissance des bénéfices à partir d’une activité essentiellement résistante à la récession. Les patients atteints de fibrose cystique ne réduisent pas leur traitement lorsque l’économie traverse une période difficile. La gestion de la douleur et les traitements pour troubles sanguins ne sont pas non plus optionnels.

La barrière de propriété intellectuelle ici est vraiment solide. Leur franchise sur la fibrose cystique a une marge de manœuvre qui s’étend bien dans la prochaine décennie, ce qui signifie des flux de revenus prévisibles. Ajoutez à cela l’élan donné par le déploiement de Casgevy et Journavx, et vous avez une entreprise capable de fournir une croissance régulière, peu importe ce que fait le marché plus large.

Je la conserverais honnêtement en cas de krach. Les fondamentaux de l’entreprise ne se soucient pas du sentiment du marché—ils se soucient du besoin des patients. Et c’est le genre d’entreprise à croissance composée qui dort bien la nuit.