J'ai suivi de près le marché obligataire récemment et il se passe quelque chose d'intéressant auquel les investisseurs en revenu fixe pourraient vouloir prêter attention.

Donc voilà - lorsque les taux d'intérêt baissent, la plupart des gens ne réalisent pas comment cela se traduit réellement dans le monde des obligations. Les prix des obligations évoluent dans la direction opposée des rendements. Lorsque les taux chutent, les obligations plus anciennes avec des rendements plus élevés deviennent soudainement beaucoup plus précieuses. C'est exactement ce que nous avons observé. La Fed a réduit les taux en septembre, et depuis, les indices obligataires ont augmenté d'environ 6 %. Un mouvement assez solide si vous vous êtes positionné correctement.

Si vous avez un budget limité et que vous essayez de comprendre ce qui arrive aux obligations lorsque les taux d'intérêt baissent, les obligations du Trésor sont le choix évident. Les obligations à cinq et dix ans sont votre point idéal ici - elles sont essentiellement sans risque et réagissent le plus directement aux baisses de taux. Vous pouvez verrouiller les rendements relativement élevés d'aujourd'hui et potentiellement vendre plus tard à un prix supérieur lorsque les nouvelles obligations du Trésor offrent des taux plus bas. Les obligations à 30 ans à plus long terme peuvent être plus risquées car elles sont plus sensibles aux changements de dépenses gouvernementales.

Les obligations municipales sont une autre option à considérer. Les avantages fiscaux sont réels - vous ne payez pas d'impôt fédéral sur l'intérêt, et souvent pas d'impôt d'État non plus. Pour les personnes à revenu élevé préoccupées par les futurs taux d'imposition, acheter des munis à long terme aux taux actuels est logique. Vous verrouillez essentiellement un revenu exonéré d'impôt tout en captant ces gains lorsque les prix augmentent lorsque les taux d'intérêt diminuent.

Les obligations d'entreprise, en particulier celles de qualité investissement, offrent des rendements solides avec un risque de défaut minimal. Les écarts se sont resserrés par rapport à il y a un an, mais les entreprises ont eu le temps de se préparer à une économie plus lente. Vous pouvez les détenir confortablement jusqu'à ce que vous souhaitiez prendre vos profits.

Voici la partie surprenante cependant - même les obligations à haut rendement (obligations spéculatives, techniquement) semblent correctes en ce moment. Les projections de défaut s'améliorent en réalité. Nous prévoyons environ 3,75 % de défauts attendus d'ici mi-2025, contre 4,6 % l'année précédente. Celles-ci ont déjà augmenté de 6 % cette année avec des rendements toujours proches de 7 %.

Le point plus large ? Lorsque les taux d'intérêt baissent comme cela, les prix des obligations ont tendance à suivre. C'est un environnement assez simple pour verrouiller des rendements. Si vous avez des fonds limités, c'est en fait un moment raisonnable pour augmenter votre exposition aux obligations pendant que les rendements restent à ces niveaux plus élevés. Les chiffres fonctionnent tout simplement mieux qu'ils ne l'ont fait depuis des années.