Je viens de regarder la gestion des déchets et honnêtement, il y a de solides fondamentaux ici qui valent la peine d'être surveillés. L'action a augmenté de 6,7 % ce mois-ci, dépassant le secteur plus large, et il y a de bonnes raisons de penser que cette tendance pourrait perdurer.

Voici ce qui a attiré mon attention. La situation des bénéfices pour cette année se dessine bien, avec une croissance prévue de 5,4 % au premier trimestre 2026 d'une année sur l'autre. Mais ce qui est encore plus intéressant, c'est la prévision à venir - ils s'attendent à une croissance des bénéfices de 8,8 % pour l'année complète, puis de 14 % en 2027. Le chiffre d'affaires progresse d'environ 5,3 % cette année et de 5,6 % l'année prochaine, ce qui est solide pour une entreprise mature comme celle-ci.

Ce qui rend la gestion des déchets intéressante en tant que secteur, c'est qu'il est pratiquement résistant à la récession. L'entreprise dispose d'une infrastructure massive pour la collecte, le recyclage et l'élimination, ce qui crée de véritables fossés concurrentiels. Elle ne reste pas non plus immobile. Elle a converti le gaz des décharges en énergie renouvelable, ce qui est une stratégie intelligente à long terme. Récemment, elle a mis en service sept nouvelles installations de gaz naturel renouvelable et a terminé des améliorations d'automatisation dans cinq centres de recyclage. C'est le genre d'amélioration opérationnelle qui s'accumule avec le temps.

J'ai aussi remarqué qu'ils ont été assez disciplinés en matière de tarification et de gestion des coûts, ce qui se reflète dans le résultat net. L'acquisition de Stericycle est une autre facette - ils développent leur activité de solutions de santé, ce qui ouvre de nouvelles sources de revenus. Et du point de vue des actionnaires, ils versent des dividendes réguliers depuis 1998, augmentant les paiements de 970 millions de dollars en 2021 à 1,3 milliard de dollars en 2025. Ce genre de bilan est important.

Cela dit, il y a une chose à signaler. Leur ratio de liquidité actuel était de 0,89 le dernier trimestre, ce qui est en dessous de la moyenne de l'industrie de 1. Un ratio inférieur à 1 peut indiquer une pression sur la liquidité à court terme, donc cela mérite d'être surveillé.

L'action a actuellement une note de Maintien, mais si vous détenez déjà des actions de gestion des déchets, il y a suffisamment ici pour justifier de rester en place. Les améliorations opérationnelles, la croissance régulière des bénéfices et la fiabilité des dividendes en font une participation principale raisonnable pour les investisseurs patients. Ce n'est pas le choix le plus excitant, mais parfois, la monotonie est exactement ce dont vous avez besoin dans un portefeuille.