Je viens de remarquer que les prix du gaz naturel sont en forte baisse ces derniers temps. Les contrats à terme de mars ont clôturé en baisse de plus de 2 % hier, atteignant un plus bas en 4 mois. La raison est assez simple - un temps plus chaud arrive aux États-Unis, ce qui signifie une demande de chauffage moindre. Commodity Weather Group a modifié ses prévisions pour indiquer des températures supérieures à la normale dans la moitié ouest jusqu'à la fin du mois.

Ce qui est intéressant, c'est la situation de stockage. Avec une production maintenue à un niveau élevé de 113,3 milliards de pieds cubes par jour et une demande seulement à 101,4 milliards de pieds cubes par jour, il est prévu que les États-Unis passent d’un déficit de stockage à un surplus dans les semaines à venir. Cela exerce une pression baissière. L’EIA a également relevé ses prévisions de production pour 2026 à près de 110 milliards de pieds cubes par jour, donc les préoccupations concernant la surabondance sont réelles.

Comparez cela à l’Europe, cependant - le stockage de gaz y est seulement à 31 % de capacité contre une moyenne saisonnière typique de 47 %. Une image très différente selon l’endroit où vous regardez. Le contraste montre à quel point les facteurs régionaux comptent. En janvier, lorsque cette tempête arctique a frappé, le prix du gaz naturel a atteint un sommet en 3 ans parce que les gelées ont éliminé environ 50 milliards de pieds cubes de production. Maintenant, on observe l’inverse avec un temps doux et une production élevée.

La demande d’électricité était également faible récemment - la production a diminué de 1,6 % d’une année sur l’autre pour la semaine se terminant à la mi-février. Cependant, les plateformes de forage actives sont à leur niveau le plus élevé en 2,5 ans, donc les producteurs continuent d’augmenter l’offre. Il semble que l’équilibre entre l’offre et la demande penche vers une tendance baissière pour les prix à l’avenir.