Les prix du café ont récemment chuté mardi, avec le arabica de mars en baisse de 1,88 % et le robusta de 2,37 %. La principale nouvelle concerne le Brésil - de fortes pluies dans le Minas Gerais la semaine dernière (113 % de la moyenne historique) rassurent moins les traders quant aux conditions sèches. C'est en fait baissier pour les prix car cela signifie que les perspectives de récolte de café au Brésil s'améliorent considérablement.

Les chiffres sont assez intéressants. L'agence de prévision des récoltes du Brésil vient de dire que la production de 2026 augmentera de 17,2 % d'une année sur l'autre pour atteindre 66,2 millions de sacs, ce qui serait un record. Le arabica en particulier est prévu en hausse de 23,2 % à 44,1 millions de sacs. Ce type d'augmentation de l'offre pèse sur le marché.

Ce n'est pas seulement le Brésil cependant. Le Vietnam inonde le marché avec des exportations de robusta - les expéditions de janvier ont augmenté de 38,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 198 000 tonnes métriques. Le Vietnam prévoit une production de 1,76 million de tonnes métriques pour 2025/26, un sommet sur 4 ans. Par ailleurs, les stocks de l'ICE se redressent aussi, ce qui exerce une pression supplémentaire. Les stocks d'arabica ont rebondi à 461 829 sacs début janvier après avoir atteint des creux.

De l'autre côté, la Colombie rencontre des problèmes de production - la production de janvier a chuté de 34 % d'une année sur l'autre. Et le Brésil exporte en fait moins en ce moment (en baisse de 42,4 % en janvier), ce qui est l'un des rares signaux de soutien. Mais dans l'ensemble, l'histoire de l'offre de café au Brésil est tout simplement trop haussière pour que les prix tiennent. Le marché anticipe une récolte beaucoup plus abondante à venir.