Je viens de remarquer que le marché du café montre aujourd'hui quelques courants croisés intéressants. Le arabica de mars tient à peine ses gains tandis que le robusta a subi une chute, atteignant ses plus bas en 4 semaines. L'histoire ici concerne le Brésil - de fortes pluies ont frappé Minas Gerais le mois dernier (près de 70 mm, bien au-dessus de la normale), ce qui est excellent pour les récoltes de l'année prochaine mais tue les prix en ce moment. Conab a relevé ses prévisions de production pour 2025 à 56,54 millions de sacs en décembre, et le Vietnam produit également des volumes record de robusta.

La situation de l'offre est globalement assez baissière. Les exportations de Vietnam pour 2025 ont augmenté de 17,5 % d'une année sur l'autre, et ils prévoient une production encore plus élevée pour 2025/26. Les stocks ICE se sont redressés après avoir atteint des creux plus tôt dans l'année, ce qui exerce une pression à la baisse supplémentaire. Les exportations de café vert de décembre du Brésil ont en fait diminué, de 18,4 % par rapport à l'année précédente, ce qui indique une certaine tension.

FAS prévoit que la production mondiale atteindra des niveaux record en 2025/26 avec 178,8 millions de sacs, mais avec le arabica en baisse et le robusta en forte hausse. Les résultats du Brésil montrent une forte croissance de l'offre à venir, mais la faiblesse des prix à court terme semble verrouillée tant que ces conditions de croissance favorables se maintiennent.