Je regarde ce marché baissier se déployer et honnêtement, une partie de la panique semble exagérée. Les actions du secteur logiciel ont été complètement laminées cette année—l'ETF technologique logiciel a chuté de 24 % depuis le début de l'année alors que tout le monde panique à propos de la disruption par l'IA. Mais voici le truc : toutes les ventes ne se justifient pas.

J'ai regardé deux noms qui semblent en fait assez attrayants en ce moment, surtout après leurs derniers résultats. Figma a chuté de 74 % par rapport à son sommet lors de l'IPO, ce qui paraît brutal jusqu'à ce qu'on creuse ce qui se passe réellement. La société a enregistré une croissance de 40 % de son chiffre d'affaires à 303,8 millions de dollars le dernier trimestre, et elle est en fait rentable. Plus intéressant encore, c'est leur progression agressive dans l'IA—leurs fonctionnalités IA comme Figma Make voient une croissance de 70 % trimestre après trimestre en nombre d'utilisateurs. Ils s'associent avec Anthropic et intègrent Claude et ChatGPT. Le marché baissier a écrasé l'action, mais les fondamentaux de l'entreprise ne correspondent pas au pessimisme.

Ensuite, il y a Axon Enterprise, en baisse de 40 %. C'est la société de technologie pour les forces de l'ordre que tout le monde connaît pour les TASER et les caméras corporelles, mais ils ont discrètement construit une entreprise logicielle dominante. Le chiffre d'affaires a augmenté de 39 % à 797 millions de dollars avec un EBITDA en hausse de 46 %. Ils ne restent pas là à espérer que l'IA disparaisse—ils ont lancé Draft One, un outil IA qui génère automatiquement des rapports de police à partir de vidéos. Ils prévoient 8 milliards de dollars de revenus d'ici 2028, ce qui implique une croissance annuelle de 30 %. Même avec la récente correction, ce n'est pas bon marché, mais la barrière concurrentielle est réelle.

Le marché baissier plus large dans le logiciel crée des opportunités si vous êtes prêt à regarder au-delà du bruit. Ces deux entreprises croissent rapidement, investissent dans l'IA, et sont en fait rentables. Ce n'est pas le profil d'entreprises qui devraient être détruites comme ça.