Je viens de voir que le trading du pétrole brut a atteint des chiffres spectaculaires jeudi. Les contrats à terme WTI d’avril ont bondi de 8,51 %, clôturant en hausse de 6,35, tandis que l’essence RBOB a augmenté de 6,20 %. Nous atteignons un sommet de 19,5 mois pour le pétrole brut et un sommet de 1,75 an pour l’essence. La raison est assez simple si vous avez suivi la situation au Moyen-Orient.

La guerre là-bas vient d’entrer dans son sixième jour sans résolution en vue, et le détroit d’Hormuz est pratiquement bloqué. Ce passage gère environ un cinquième du pétrole mondial, vous pouvez donc imaginer ce que cela fait aux flux mondiaux de trading du pétrole brut. La Garde révolutionnaire iranienne a averti les navires des risques potentiels de missiles et de drones, ce qui maintient essentiellement les tankers à l’écart. La plupart des expéditions d’énergie du Golfe Persique sont arrêtées.

La Chine a en fait demandé à son plus grand raffineur de suspendre les exportations de diesel et d’essence en raison de l’escalade du conflit. Cela resserre encore plus l’approvisionnement mondial en carburant. Pendant ce temps, l’Arabie saoudite et l’Irak, les plus grands producteurs de l’OPEP, ont dû réduire leur production car leurs réservoirs se remplissent rapidement avec du brut qu’ils ne peuvent pas expédier. Kayrros a rapporté que quatre des six réservoirs de la raffinerie de Ras Tanura en Arabie saoudite étaient déjà pleins.

Il y a aussi les dégâts causés par une attaque de drone iranien qui a frappé la terminal de Fujairah aux Émirats arabes unis mardi, l’un des plus grands hubs de stockage de pétrole de la région. Et l’Arabie saoudite a dû fermer sa plus grande raffinerie, Ras Tanura, qui traite 550 000 barils par jour. Goldman Sachs évalue une prime de risque de 18 dollars par baril basée sur ce que signifierait une interruption de six semaines du trafic de tankers dans le détroit d’Hormuz.

Mais voici le point sur le trading du pétrole brut en ce moment. Il y a aussi des vents contraires baissiers. L’OPEP+ a annoncé qu’il augmentait la production de 206 000 b/j en avril, plus que prévu. Ils essaient de restaurer les réductions de production du début 2024 mais ont encore environ 1 million de b/j à remettre en marche. De plus, une énorme quantité de brut russe et iranien est stockée en flottant sur des tankers, environ 290 millions de barils, ce qui est 50 % de plus qu’il y a un an en raison des blocus et des sanctions.

Les exportations vénézuéliennes augmentent également, atteignant 800 000 b/j en janvier contre 498 000 en décembre. Cela ajoute à la pression sur l’offre mondiale. L’EIA a relevé son estimation de la production américaine 2026 à 13,60 millions de b/j et la consommation d’énergie à 96,00 quadrillions de BTU. Pendant ce temps, l’IEA a réduit son estimation du surplus mondial de brut 2026 à 3,7 millions de b/j contre 3,815 millions.

La situation Russie-Ukraine maintient en place des restrictions sur le brut russe, ce qui soutient les prix. Les attaques ukrainiennes contre les raffineries et tankers russes ces derniers mois ont limité les capacités d’exportation de Moscou. De nouvelles sanctions américaines et européennes ajoutent encore plus de pression sur les compagnies pétrolières et infrastructures russes.

Fin février, les stocks de brut américains étaient inférieurs de 2,7 % à la moyenne saisonnière, l’essence était supérieure de 4,4 % à la moyenne, et le distillat était inférieur de 1,9 %. La production américaine est restée stable à 13,696 millions de b/j. Le nombre de plateformes pétrolières actives est tombé à 409, juste au-dessus d’un creux de 4,25 ans.

Donc, le trading du pétrole brut en ce moment est pris entre de graves perturbations géopolitiques de l’offre qui font monter les prix et des pressions croissantes sur les stocks mondiaux qui les font baisser. La situation au Moyen-Orient est l’incertitude immédiate. Si le détroit d’Hormuz reste fermé, nous pourrions voir encore plus de volatilité.