Donc, j'ai suivi ce qui s'est passé avec Celsius Holdings au cours de l'année dernière et honnêtement, c'est l'une de ces histoires de rebond qui semble presque trop belle pour être vraie. La plupart des investisseurs ont pratiquement abandonné CELH en 2024, mais nous voilà avec l'action en hausse de près de 100 % au cours des douze derniers mois. La dernière publication de résultats jeudi a encore prouvé que les sceptiques avaient tort.

Tout le retournement repose sur une seule décision intelligente : l'acquisition d'Alani Nu pour 1,65 milliard de dollars il y a environ un an. À l'époque, Celsius perdait des revenus — trois trimestres consécutifs de ventes en baisse. La société avait besoin d'un coup de pouce, et Alani Nu était exactement cela. Ce qui est fou, c'est la valorisation qu'ils ont verrouillée. Ils achetaient à 3x les ventes trailing et 12x l'EBITDA, alors que le marché valorisait Celsius lui-même à 4,4x les ventes et 37x l'EBITDA. En gros, ils ont obtenu une énorme réduction sur une marque en croissance.

Avançons rapidement jusqu'à maintenant et les chiffres sont carrément ridicules. Alani Nu seul tourne à un chiffre d'affaires annualisé de 1,3 milliard de dollars après avoir généré 1 milliard de dollars de revenus au cours des trois derniers trimestres de 2025. Cela signifie que Celsius a payé moins de 1,3x les ventes futures pour cette acquisition. Leur marque phare Celsius a également enfin tourné la page après avoir peiné à la fin 2024 et début 2025 — affichant maintenant une croissance de 8 % et atteignant 1,5 milliard de dollars de revenus annuels.

Ce qui a vraiment attiré mon attention, c'est l'histoire de la rentabilité. Le bénéfice ajusté a presque doublé pour atteindre 1,34 dollar par action pour l'année complète. Plus impressionnant encore, ils ont dépassé les estimations de bénéfices de 93 %, 52 % et 37 % dans chacun des trois trimestres depuis la clôture de l'acquisition d'Alani Nu. C'est ce genre de cohérence qui excite les analystes. Ils révisent déjà leurs objectifs de prix à la hausse, s'attendant maintenant à 1,84 dollar par action cette année contre 1,55 dollar il y a seulement quelques jours.

Les indicateurs de momentum sont toujours au vert. Alani Nu continue de voir une croissance à trois chiffres dans l'espace en rayon, et leur marque principale gagne 17 % d'espace de vente supplémentaire en 2026. Ils ont aussi obtenu les droits de distribution de Rockstar Energy de PepsiCo, ce qui ajoute une autre source de revenus. Nous avons donc deux marques de 1 milliard de dollars maintenant, toutes deux avec du potentiel de croissance.

Voici ce qui rend cette opportunité d'investissement intéressante : malgré une quasi-doublée, vous pouvez encore acheter cette action à moins de 30x le bénéfice futur. Pour une société de boissons qui exécute réellement à ce niveau et dépasse régulièrement ses prévisions, ce n'est pas un point d'entrée déraisonnable. L'histoire de la croissance est réelle, les marques performent, et ils ont de la place pour s'étendre tant sur le marché domestique qu'international. Dans un secteur rempli de sociétés à croissance lente, Celsius se démarque clairement.