Vient de tomber que Goldman Sachs a fortement abaissé ses prévisions de prix du cuivre. Ils prévoyaient auparavant 15 000 $ la tonne, mais maintenant ils annoncent environ 10 100 $ l'année prochaine. C'est une variation énorme, et tout cela parce que la demande chinoise est bien plus faible que prévu. Le secteur immobilier là-bas est toujours en difficulté et la fabrication n'a pas rebondi comme on le pensait. Donc, les stocks de cuivre s'accumulent pendant que la demande ralentit. Ce n'est pas seulement la prévision du prix du cuivre qui est impactée - ils réduisent aussi leurs prévisions pour l'aluminium, passant de 2 850 $ à 2 540 $ la tonne. L'ensemble du complexe des matières premières semble plus faible à cause des vents contraires économiques en Chine. Ce qui est intéressant, c'est qu'ils restent optimistes sur l'or, maintenant leur objectif de 2 700 $. Ils pensent que les investisseurs occidentaux et les banques centrales continueront d'acheter, et que les baisses de taux de la Fed devraient aider. Mais pour les métaux industriels comme le cuivre, c'est une autre histoire. L'objectif de croissance de 5 % de la Chine n'est pas en train de se réaliser, et avec tous ces stocks de matières premières qui traînent, la demande ne va pas rapidement les épuiser. La révision à la baisse des prévisions du prix du cuivre signifie essentiellement que Goldman dit que les matières premières resteront sous pression jusqu'à ce que l'économie chinoise se stabilise réellement. Les actions minières ont évidemment chuté suite à cette nouvelle - des entreprises comme Freeport et Rio Tinto ont été punies. Si vous suivez les tendances des matières premières, cette révision des prévisions du prix du cuivre est probablement le signal le plus clair sur la direction que prend réellement la demande.