Je viens de regarder le marché de l'or et honnêtement, il y a des dynamiques intéressantes qui se jouent en ce moment. La situation au Moyen-Orient s’est considérablement intensifiée lorsque les États-Unis et Israël ont frappé l’Iran ce week-end, et l’Iran a riposté avec des attaques massives à travers le Golfe Persique. Les États du Golfe comme le Qatar, Bahreïn, la Jordanie et le Koweït ont tous dû intercepter des missiles entrants. Ce genre de choc géopolitique envoie toujours de l’argent vers des refuges sûrs, et l’or a été le bénéficiaire évident.

En regardant les chiffres, l’or a augmenté d’environ 2 % rien que dans la journée, et de 4,84 % sur les cinq derniers jours. Sur une période plus longue, c’est encore plus impressionnant - en hausse de 52,41 % sur six mois et de 87,17 % sur l’année écoulée. L’indice de volatilité a bondi de 21 % depuis fin février, ce qui indique à quel point les marchés sont nerveux en ce moment. C’est exactement le genre d’environnement où les investisseurs commencent à penser à des couvertures de portefeuille.

Les analystes de JPMorgan prévoient une augmentation du prime de risque à court terme de 5-10 % pour les prix de l’or compte tenu de la situation géopolitique. Leur scénario de base est que l’or pourrait atteindre 6 300 $ l’once d’ici la fin de l’année si les banques centrales et les investisseurs maintiennent la demande. Si cette situation au Moyen-Orient perdure, des prix du pétrole plus élevés et une pression fiscale accrue pourraient renforcer encore plus l’intérêt pour l’exposition à l’or à long terme.

Le jeu intelligent ici n’est pas d’essayer de synchroniser le marché avec du trading actif. Au lieu de cela, il faut envisager de construire une position solide en or via des ETF en adoptant une stratégie d’achat lors des baisses. Lorsque les chocs géopolitiques se calment, ces gains rapides ont tendance à se dégonfler, donc la patience est essentielle.

Pour une exposition physique directe à l’or, plusieurs options solides existent. GLD (SPDR Gold Shares) est la plus liquide avec 23,31 millions d’actions échangées en moyenne chaque jour, et elle possède la plus grande base d’actifs avec 183,21 milliards de dollars. Si vous pensez à long terme et souhaitez minimiser les coûts, GLDM et IAUM sont vos options les moins chères avec des frais annuels respectifs de 0,10 % et 0,09 %. IAU et SGOL valent aussi la peine d’être considérés selon vos besoins spécifiques. Ces ETF physiques sur l’or sont particulièrement pertinents pour les investisseurs sur des marchés comme Singapour cherchant à accéder à l’exposition à l’or via des produits ETF or Singapour.

Maintenant, si vous souhaitez une exposition à effet de levier sur la hausse de l’or, les ETF sur les mineurs sont une autre catégorie. GDX (VanEck Gold Miners ETF) est le plus liquide dans ce domaine avec un volume moyen quotidien de 31,65 millions et 35,11 milliards de dollars d’actifs. SGDM et SGDJ sont les moins chers avec des frais de 0,50 %. N’oubliez pas que les ETF sur les mineurs amplifient à la fois les gains et les pertes - vous n’achetez pas directement de l’or, mais les sociétés qui l’exploitent.

L’idée générale est qu’en ce genre d’environnement incertain, l’or doit faire partie de la plupart des portefeuilles en tant que couverture. Que vous optiez pour la voie physique ou celle des mineurs dépend de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel. Mais compte tenu de tout ce qui se passe géopolitiquement en ce moment, il vaut probablement la peine de réfléchir à votre exposition.