Je viens de constater que la CIBC a publié une analyse sur BBU (Brookfield Business Partners) à la fin février avec une recommandation Outperformer, bien que l'objectif de prix de l'analyste soit assez intéressant - ils visent 22,75 $/action, ce qui est en réalité 33 % en dessous de son cours à cette époque, autour de 34 $. Pas vraiment un potentiel de hausse évident malgré la note positive.

Le positionnement du fonds est mitigé. Environ 65 institutions détiennent des actions BBU, et elles ont en fait légèrement augmenté leurs avoirs totaux de 0,10 % au dernier trimestre, à plus de 76 millions d'actions. Le ratio put/call est de 0,89, ce qui penche vers un sentiment haussier. Mais voici ce qui a attiré mon attention - la Banque Royale du Canada a fortement réduit sa position, en diminuant ses avoirs de 16 % et en réduisant son allocation globale dans BBU de près de 89 %. C'est un retrait assez agressif de la part d'un des principaux détenteurs.

Brookfield Asset Management domine toujours avec près de 50 % de propriété et n'a pas bougé. OMERS détient un autre 13,5 %. Les projections de revenus qu'ils montrent sont en baisse de 54 %, ce qui explique probablement pourquoi certains grands noms retirent des parts. Les revenus attendus sont d'environ 12,7 milliards, mais c'est une baisse significative par rapport aux périodes précédentes. À suivre pour voir comment cela évolue au cours des prochains trimestres.