Je viens de voir les derniers résultats de Broadcom et cela démantèle complètement tout le récit de "ralentissement de l'IA" qui circule.

Les gens continuent de parler de l'IA comme étant surévaluée, mais les chiffres racontent une histoire très différente.

Broadcom vient de dépasser les attentes avec 19,3 milliards de dollars de revenus, en hausse de 29 % d'une année sur l'autre.
Mais voici la partie vraiment folle — leurs revenus liés à l'IA ont augmenté de 106 % pour atteindre 8,4 milliards de dollars.
C'est 12 trimestres consécutifs de croissance alimentée par l'IA.
Leur PDG Hock Tan n'a pas mâché ses mots non plus.
Il a essentiellement dit qu'ils peuvent voir les revenus des puces IA seuls dépasser 100 milliards de dollars d'ici 2027.
Pour mettre cela en perspective, leur revenu total pour toute l'année 2025 était inférieur à 64 milliards de dollars.
L'ampleur de cette opportunité est folle.

Tan a également révélé des développements intéressants avec des clients.
OpenAI est maintenant un client, et leur partenariat avec Anthropic s'étend de 1 gigawatt de calcul TPU à 3 gigawatts l'année prochaine.
Le travail d'accélérateur personnalisé de Meta avec eux est également "en vie et bien" malgré certains rapports suggérant le contraire.
Pour le deuxième trimestre, ils prévoient 22 milliards de dollars de revenus (en hausse de 47 % d'une année sur l'autre) avec des revenus de semi-conducteurs IA qui devraient exploser à des multiples de 140 pour atteindre 10,7 milliards de dollars.
Ce n'est pas une prévision prudente non plus — Broadcom sous-estime généralement.

Ce qui est intéressant, c'est comment cela valide ce que Jensen Huang de Nvidia a dit.
Il a mentionné que l'IA agentique a atteint un point d'inflexion et que l'adoption se déplace vers le bas de la chaîne, au-delà des hyperscalers.
Huang a souligné la diversité des clients utilisant désormais leurs systèmes.
Les résultats de Broadcom le confirment parfaitement.

Regardez, Nvidia et Broadcom ont tous deux livré des rendements incroyables depuis début 2023 — 1150 % et 467 % respectivement.
Mais d'après ces derniers résultats, ils sont toujours positionnés pour une croissance massive.
Nvidia contrôle 92 % du marché des GPU pour centres de données, et à mesure que l'adoption de l'IA se répand, cette demande ne disparaîtra pas.
Broadcom se négocie à 31 fois le bénéfice futur, tandis que Nvidia est à 22 fois, et tous deux devraient voir leurs revenus augmenter de 47 % et 77 % le trimestre prochain respectivement.
Ce sont des multiples assez attractifs pour des entreprises avec une telle trajectoire de croissance.

L'incertitude du marché malgré toutes ces preuves est honnêtement folle.
Pour quiconque cherche à se positionner dans l'infrastructure de l'IA, cela semble être le moment de prêter attention.