Donc, j'ai récemment regardé quels des sept géants à investir, et honnêtement, il est intéressant de voir comment le récit autour de ces méga-capitalisations technologiques continue de changer. Ces sept ont pratiquement dominé le marché depuis des années, et ils figurent tous dans le top 10 des plus grandes entreprises mondiales. On parle de Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta et Tesla.

Voici ce qui a attiré mon attention cependant. Aucun d'eux ne semble aussi attractif en ce moment, même s'ils font tous partie de ce groupe d'élite. Tesla semble être dans une position étrange. La société a de l'élan et la vision est là, mais l'exécution actuelle ne impressionne personne. Elle a chuté d'environ 18 % par rapport à ses sommets historiques, ce qui la place honnêtement en ligne avec la plupart du groupe, donc je ne vois pas encore de raison convaincante de se lancer.

Apple est un autre que je reste sceptique à propos. Ils n'ont pratiquement rien lancé de significatif dans l'IA, et leur histoire de revenus repose principalement sur des succès passés. Bien sûr, ils affichent une croissance récemment, mais c'est en partie parce qu'ils ont eu quelques années faibles en comparaison. Jusqu'à ce que je voie qu'ils livrent réellement de nouveaux produits et une année solide, je ne suis pas convaincu qu'Apple soit l'une des meilleures actions dans lesquelles investir en ce moment.

Maintenant, voici où ça devient intéressant. Nvidia, Microsoft et Meta se négocient tous à des valorisations qui semblent étonnamment raisonnables. Ces trois ont en fait retrouvé des multiples de valorisation proches de la moyenne de l'S&P 500 autour de 21,9x du bénéfice prévu, mais ils croissent bien plus vite que la moyenne du marché. C'est ce genre de déconnexion qui est généralement corrigée à la hausse. Ils montrent tous une véritable force dans leurs activités principales, donc les acheter à des prix moyens du marché ressemble à obtenir une réduction sur une croissance supérieure à la moyenne.

Alphabet et Amazon sont des animaux complètement différents. Les deux se négocient à 27x du bénéfice prévu, ce qui est clairement une prime. Mais voici la chose – ils l'ont réellement méritée. Alphabet est devenue un véritable leader dans l'IA générative avec Gemini qui gagne en traction, et leur segment de cloud computing connaît une demande folle alors que les entreprises ont besoin d'infrastructures pour les charges de travail IA. AWS d'Amazon vient d'avoir son meilleur trimestre en plus de trois ans, et leur activité de puces personnalisées croît à des taux à trois chiffres. Cela me dit que leur stratégie de devenir un fournisseur d'infrastructures IA plutôt que de tenter de concurrencer dans l'IA elle-même fonctionne.

Donc, si vous pensez à quelles actions investir dans ce groupe, les valeurs sûres sont Nvidia, Microsoft et Meta à leur niveau actuel. Alphabet et Amazon sont plus chères, mais elles exécutent si bien que la prime reste probablement. La vraie question est de savoir si vous voulez l'angle valeur ou si vous êtes prêt à payer pour les entreprises qui dominent clairement leurs segments. Quoi qu'il en soit, ce groupe a montré qu'il peut livrer, et il y a probablement quelque chose qui vaut la peine d'être possédé en fonction de ce que vous recherchez dans votre portefeuille en ce moment.