Je surveille le secteur de l'énergie et j'ai remarqué quelque chose d'intéressant que Bank of America met en avant dernièrement. Avec l'hiver qui approche et la demande des centres de données qui explose, ils font valoir un argument solide en faveur des actions du gaz naturel en ce moment – en pointant spécifiquement deux opportunités qui ont attiré mon attention.

Tout d'abord, EQT Corporation, le plus grand producteur de gaz naturel aux États-Unis avec des opérations massives dans l'Appalachie. Ces gars contrôlent les formations de schiste Marcellus et Utica en Pennsylvanie, en Virginie-Occidentale et dans l'Ohio. Ce qui est notable, c'est leur récente acquisition d'Equitrans qui débloque de sérieuses synergies – on parle de 425 millions de dollars d'économies potentielles en coûts en connectant leurs plus de 4 000 sites de forage avec des infrastructures de milieu de gamme. Ils parient aussi sur l'hydrogène vert via le projet ARCH2, qui vient de passer à la phase 1 et a obtenu 30 millions de dollars de financement fédéral.

Les chiffres le confirment aussi. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a atteint 1,28 milliard de dollars, en hausse de 8,5 % par rapport à l'année précédente, et ils ont dépassé les prévisions de production à 581 Bcfe. L'analyste de BofA voit un vrai potentiel ici, arguant que EQT est parfaitement positionné pour le changement structurel qui se produit sur le marché du gaz naturel. Avec le développement du GNL pouvant ajouter 16 % à la demande intérieure, cette action de gaz naturel pourrait connaître une appréciation significative à mesure que l'entreprise réduit son endettement.

Ensuite, il y a Antero Resources, un autre poids lourd dans la production de gaz dans l'Appalachie. Ils disposent de plus de 500 000 acres nets avec plus de 1 200 puits productifs déjà en opération et plus de 1 600 sites prêts à forer. Ce qui rend cela intéressant, c'est leur inventaire approfondi – les analystes estiment qu'ils ont 30 ans de sites de forage, ce qui donne à l'entreprise une vraie flexibilité. Au deuxième trimestre 2024, Antero a généré près d'un milliard de dollars de revenus trimestriels et maintient l'un des profils de flux de trésorerie les plus solides du secteur.

BofA voit Antero comme une opportunité de transition à plus long terme, passant d'une structure de capital trop endettée à une structure équilibrée. La thèse est assez convaincante : ils prévoient entre 1,3 et 1,4 milliard de dollars de flux de trésorerie annuel et s'attendent à ce que l'entreprise atteigne une position de trésorerie nette d'ici 2027. Une fois l'endettement normalisé, on pourrait voir une initiation de dividendes, ce qui récompenserait les actionnaires pour leur patience en capital.

Ce qui motive ces deux recommandations sur les actions de gaz naturel, c'est assez simple – la demande commence enfin à rattraper l'offre. L'expansion des centres de données crée des besoins énergétiques massifs, et les services publics se tournent vers le gaz comme une source fiable de baseload. Par ailleurs, les approvisionnements sont abondants et les prix raisonnables, ce qui n'est pas toujours le cas sur ce marché. Si vous cherchez une exposition à l'énergie en ce moment, ces deux noms valent la peine d'être approfondis sur Gate ou là où vous suivez ces positions.