Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant qui se prépare sur les marchés. L'or et l'argent ont récemment atteint des niveaux record, et cela me fait réfléchir à quelles actions de métaux précieux pourraient valoir la peine d'être surveillées en ce moment.

La configuration semble en fait assez convaincante. Les banques centrales continuent d'acheter de manière agressive pour diversifier leur dépendance au dollar, et maintenant la Fed signale des baisses de taux. Cette combinaison stimule généralement les métaux précieux, ce qui signifie que les actions liées à ces matières premières pourraient connaître un mouvement significatif.

J'ai examiné trois noms qui se démarquent. Franco-Nevada a attiré mon attention en premier parce qu'elle fonctionne différemment des mineurs traditionnels - elle collecte essentiellement des redevances sur des mines sans gérer les tracas opérationnels. Plus de 75 % de ses revenus proviennent des métaux précieux, principalement d'opérations en Amérique, ce qui réduit le risque géopolitique. Ce qui est intéressant, c'est qu'ils disposent de 2,3 milliards de dollars en liquidités avec zéro dette, ce qui leur permet de se développer lorsque les taux baissent. Le ratio P/E est de 35x, ce qui est en fait bon marché par rapport à son historique. Les analystes prévoient une hausse de 17 % à partir d'ici.

Barrick Gold est le choix évident de grande capitalisation dans les actions de métaux précieux. Ils sont le deuxième plus grand producteur d'or au monde et ont été intelligents en consolidant des actifs de premier ordre au cours des deux dernières années lorsque les taux étaient favorables. Ils visent une croissance de la production de 30 % d'ici 2030, et ils possèdent certaines des mines à coût le plus bas au niveau mondial. La valorisation semble raisonnable aussi - 20,7x P/E contre 27,5x pour le S&P. Le consensus de la rue place l'action à 22,08 $, ce qui implique une hausse d'environ 30 %.

Ensuite, il y a Equinox Gold, qui est le choix à risque plus élevé, rendement plus élevé. Ils augmentent la production dans huit mines en exploitation avec d'autres en ligne. Le véritable catalyseur est leur acquisition de Greenstone au Canada - la production commence au troisième trimestre et ce sera l'une des plus grandes mines d'or du Canada. Ils visent des coûts de production de 879 $ par once, ce qui est inférieur de plus de la moitié aux prix spot actuels. Ce potentiel d'expansion de la marge est énorme. Un analyste qui la couvre prévoit 7,30 $, ce qui représenterait une hausse de 31 % par rapport aux niveaux actuels.

La thèse plus large ici est simple : les actions de métaux précieux bénéficient de plusieurs vents favorables, et ces trois offrent des profils de risque-rendement différents selon votre appétit. À garder à l'œil si vous cherchez une exposition aux matières premières en ce moment.