Je viens de rattraper les résultats annuels d'AbbVie et il se passe quelque chose d'intéressant dans leur secteur des neurosciences qui ne reçoit pas assez d'attention.

Donc, le segment neurosciences de l'entreprise, symbole ABBV, a rapporté 10,8 milliards de dollars l'année dernière, ce qui représente une croissance de près de 20 % d'une année sur l'autre. C'est solide. Ce qui attire mon attention, c'est la façon dont ce segment devient un véritable moteur de croissance aux côtés de leur portefeuille d'immunologie. On parle ici d'environ 18 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise.

Le portefeuille est maintenant assez diversifié. Botox Therapeutic reste l'ancre, mais vous avez Vraylar pour la dépression, ainsi que les médicaments contre la migraine Ubrelvy et Qulipta, qui affichent tous une croissance à deux chiffres. Ensuite, il y a Vyalev, leur nouvelle thérapie contre Parkinson, qui a atteint 482 millions de dollars de ventes lors de sa première année complète. C'est une contribution significative d'un actif relativement récent.

Ce qui est vraiment intéressant, c'est la perspective pour 2026. La direction prévoit un chiffre d'affaires de 12,5 milliards de dollars pour le segment neurosciences, ce qui implique une croissance d'environ 16 %. Ils s'attendent à ce que Vyalev dépasse 1 milliard de dollars de ventes cette année, et ils ont le tavapadon, une thérapie orale quotidienne pour la maladie de Parkinson, en attente d'approbation par la FDA. Si cela est approuvé, il pourrait être lancé plus tard en 2026 et ajouter une autre dynamique de croissance.

En comparant cela à leurs pairs, Biogen mise fortement sur Alzheimer avec Leqembi et diversifie son portefeuille en s'éloignant de leur franchise de sclérose en plaques en déclin. Johnson & Johnson a Spravato et Invega Sustenna pour stimuler leur croissance dans les neurosciences, et ils viennent d'ajouter Caplyta via l'acquisition d'Intra-Cellular Therapies. Tout le monde se bat pour une place dans ce segment.

En termes de valorisation, ABBV se négocie à 15,61 fois le PER prévu contre une moyenne sectorielle de 18,26, il y a donc une décote. L'action a sous-performé le secteur plus large au cours de l'année passée, mais le symbole du segment neurosciences continue de livrer une croissance régulière. Si Vyalev continue à accélérer et que le tavapadon est effectivement lancé cette année, cela pourrait être un catalyseur important pour l'action. À suivre de près pour voir comment cela évolue.