Donc, j'ai creusé le secteur des minéraux rares au Canada et honnêtement, il y a un mouvement intéressant qui est passé inaperçu pour beaucoup en 2025. La plupart des investisseurs ne prêtent pas vraiment attention aux minéraux rares au Canada comme angle d'investissement, mais quand on regarde ce qui s'est réellement passé avec ces actions l'année dernière, c'est assez fou.

Voici le truc avec les minéraux rares - ils sont partout dans la technologie moderne. Votre téléphone, votre VE, les éoliennes, les systèmes de défense, tout fonctionne avec ces éléments. La demande devrait rester forte à cause de la transition vers l'énergie propre et tout ça, mais le marché a été plus chaotique que ce que les gens attendaient. Les prévisions de croissance ont été révisées à la baisse, passant de 9 % à environ 5 % pour 2025 en raison des vents contraires macroéconomiques, ce qui en dit long sur l'incertitude qui règne.

Ce qui façonne vraiment tout ce secteur en ce moment, c'est l'angle géopolitique. La Chine contrôle plus de la moitié de la production mondiale de terres rares raffinées, et quand l'administration Trump est arrivée avec des tarifs douaniers, Pékin a répondu avec des contrôles à l'exportation. Cela a effrayé tout le monde concernant la vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement. Cela a en fait incité les États-Unis à lancer une enquête de sécurité nationale sur l'approvisionnement en terres rares en avril 2025, ce qui a ironiquement créé beaucoup de regain d'intérêt pour les mineurs et producteurs en dehors de la Chine.

Pour les investisseurs canadiens dans les minéraux rares, ce qui a réellement performé, le TSXV a eu quelques points forts. Je me concentre ici sur des entreprises avec une capitalisation boursière supérieure à 10 millions de dollars canadiens.

Ucore Rare Metals a été le meilleur performeur - en hausse de 173,97 % pour l'année, avec une capitalisation atteignant 147,88 millions de dollars canadiens à la mi-2025. Ces gars-là traitent et explorent des éléments de terres rares avec des opérations qui s'étendent entre les États-Unis et le Canada. Ce qui a attiré l'attention, c'est leur technologie de séparation propriétaire RapidSX qu'ils commercialisent. Ils construisaient le Complexe de métaux stratégiques en Louisiane et poursuivaient le travail sur le projet Bokan en Alaska. En janvier, ils ont obtenu 500 000 dollars du Fonds d'innovation pour les minéraux critiques de l'Ontario, puis ont levé 2,16 millions de dollars supplémentaires via une placement privé. Le PDG a fait du bruit à propos de l'ordre exécutif de Trump sur les minéraux critiques, en disant essentiellement que celui qui contrôle le traitement et la raffinage contrôle la sécurité de la chaîne d'approvisionnement. Ce récit a trouvé un écho sur le marché.

Leading Edge Materials est arrivé en deuxième position avec une hausse annuelle de 127,78 % et une capitalisation de 47,57 millions de dollars canadiens. Basée à Vancouver mais axée sur des projets européens - le projet de terres rares lourdes Norra Kärr en Suède est leur projet phare. Ils ont aussi la mine de graphite Woxna et une participation dans un projet d'exploration de nickel-cobalt en Roumanie. Ce qui a fait bouger les choses, c'est leur demande pour un bail minier de 25 ans en Suède et leur recherche du statut de projet stratégique dans le cadre de la loi européenne sur les matières premières critiques. Il y a eu une hausse en mars quand ils ont atteint 0,30 $ par action, même s'ils n'ont pas obtenu la désignation du premier coup. La société planifie des études de pré-faisabilité et cherche des moyens d'amener plus rapidement les concentrés de terres rares sur le marché.

Mkango Resources complète le top trois avec une hausse de 87,5 % et une capitalisation de 117,46 millions de dollars canadiens. Ces gars-là adoptent une approche différente - ils se positionnent autour du recyclage des aimants, alliages et oxydes de terres rares. Via leur participation dans Maginito, ils possèdent HyProMag, qui se concentre sur le recyclage d'aimants de terres rares au Royaume-Uni. Ils se lancent aussi sur le marché américain via une coentreprise. Sur le côté minier, ils ont le projet Songwe Hill au Malawi et développent l'installation de séparation des terres rares de Pulawy en Pologne. En janvier, ils ont signé une lettre d'intention non contraignante avec une SPAC pour une cotation potentielle sur le NASDAQ, ce qui créerait une entreprise de terres rares intégrée verticalement. Ils ont aussi annoncé des partenariats pour le tri automatisé d'aimants pour le recyclage et ont levé 4,11 millions de dollars canadiens pour faire avancer leurs opérations de recyclage. La grande victoire est survenue en mars, lorsque la Commission européenne a accordé le statut de projet stratégique à leur installation de Pulawy en Pologne, ce qui facilite les permis et ouvre la porte au financement de l'UE.

Ce qui est intéressant chez ces trois, c'est qu'ils sont tous positionnés autour de la diversification de la chaîne d'approvisionnement - que ce soit par la technologie de traitement, la diversification géographique en Europe ou les solutions de recyclage. C'est vraiment le thème macro qui drive le secteur des minéraux rares au Canada en ce moment. Tout le monde essaie de réduire sa dépendance à la domination chinoise, et ces entreprises parient que les gouvernements et les entreprises seront prêts à payer pour des alternatives.

La volatilité dans cet espace est cependant réelle. Vous avez l'incertitude macroéconomique, le risque géopolitique et les changements de politique qui se jouent tous en même temps. Mais si vous regardez les moteurs de demande structurelle - VE, énergies renouvelables, dépenses de défense - ceux-là ne disparaissent pas. C'est le côté offre qui crée des opportunités pour les entreprises positionnées en dehors de la chaîne d'approvisionnement chinoise traditionnelle.

Si vous envisagez une exposition aux minéraux rares au Canada ou au secteur plus large, ces trois ont montré une vraie dynamique l'année dernière. Gardez simplement à l'esprit que c'est encore un espace spéculatif avec des risques d'exécution. Les entreprises doivent réellement amener des projets à la production et naviguer dans les obstacles réglementaires. Mais les vents favorables sont là si elles peuvent réussir.