J'ai récemment exploré quelques investissements sous-évalués et j'ai remarqué quelque chose d'intéressant sur la façon dont la plupart des gens se concentrent obsessionnellement sur les ratios P/E tout en négligeant la métrique prix/valeur comptable. Honnêtement, le P/B peut être une méthode assez solide pour repérer des entreprises qui sont vraiment bon marché sur leurs livres.

Donc voici le truc - lorsque vous regardez le ratio P/B d'une action, vous vous demandez essentiellement si le marché la valorise équitablement par rapport à ce qui est réellement inscrit au bilan. Si elle se négocie en dessous de la valeur comptable, cela pourrait signifier une véritable opportunité. Mais avant de vous enthousiasmer, vous devez comprendre ce que signifie réellement la valeur comptable. C'est essentiellement ce que les actionnaires recevraient théoriquement si l'entreprise liquidait tout et remboursait toutes ses dettes. Simple comme ça.

J'ai regardé cinq actions qui ont attiré mon attention récemment - Ford, USANA Health Sciences, Strategic Education, Patria Investments, et Concentrix. Toutes se négocient à des valorisations attractives lorsque vous comparez leur prix de marché à leur valeur comptable.

Maintenant, voici où ça devient intéressant. Beaucoup de gens comparent les ratios P/E et P/S - ce ratio P/S vous indique ce que les investisseurs paient pour chaque dollar de revenu - mais ils oublient que comparer les valorisations dans la même industrie compte en réalité bien plus que regarder les chiffres absolus. C'est là que se trouve le vrai avantage.

Les critères de sélection que j'ai utilisés étaient assez simples : actions avec un P/B en dessous de la médiane de l'industrie, un volume de trading solide, et de fortes perspectives de croissance future. Ford est classé Zacks Rank 2 avec un taux de croissance EPS prévu de 27,4 % sur les 3 à 5 prochaines années. USANA a le statut Rank 1 avec une croissance attendue de 12 %. Strategic Education, Patria Investments, et Concentrix ont tous montré une force similaire dans leurs secteurs respectifs.

Une chose à garder à l'esprit cependant - le P/B n'est pas parfait. Il fonctionne très bien pour les entreprises axées sur les actifs comme la fabrication et la finance, mais il peut être trompeur pour les entreprises technologiques avec des dépenses massives en R&D ou pour les entreprises de services. Il faut vraiment regarder l'ensemble du tableau : ratios P/E, P/S, niveaux d'endettement, tout cela.

La véritable leçon ? Ne vous contentez pas de chasser le ratio P/B le plus bas que vous pouvez trouver. Analysez pourquoi l'action est bon marché. Parfois, elle est vraiment sous-évaluée. Parfois, le marché sait quelque chose que vous ignorez. Faites vos devoirs avant de passer à l'action.