Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant dans la vente massive de logiciels qui se produit récemment. Alors que tout le monde panique à l'idée que l'IA remplace les outils logiciels, certaines entreprises vraiment solides se négocient à des prix absolument avantageux en ce moment.

J'ai regardé deux noms qui attirent constamment mon attention : Intuit et Salesforce. Les deux ont des fossés concurrentiels incroyables et des types d'écosystèmes de produits intégrés qui deviennent en fait plus forts à mesure qu'ils se développent.

Parlons d'abord d'Intuit. La plupart des gens la connaissent grâce à TurboTax, mais ce n'est que la surface. Ils possèdent QuickBooks pour la comptabilité, Credit Karma pour la surveillance du crédit, et Mailchimp pour le marketing par email. Le vrai coup de génie est leur stratégie d'écosystème en ligne où ils regroupent tous ces produits pour les petites entreprises. Le dernier trimestre seulement, le revenu de l'écosystème a augmenté de 21 % d'une année sur l'autre et représente maintenant 80 % de leur segment d'affaires.

Voici ce qui est fou : l'action se négocie à 400 $ avec un objectif de prix médian de Wall Street de 800 $. C'est une hausse potentielle de 100 % qui ne demande qu'à se réaliser. À 17 fois le bénéfice prévu tout en ayant une croissance de revenus à un chiffre moyen, il semble que le marché sous-estime complètement la fidélité à leur logiciel. Les propriétaires de petites entreprises ne cherchent pas vraiment des solutions de comptabilité moins chères quand ils se concentrent sur la gestion de leur entreprise. De plus, TurboTax continue de croître malgré les pressions gouvernementales pour des alternatives gratuites, ce qui montre à quel point les clients sont vraiment verrouillés.

Maintenant, Salesforce est une bête différente mais tout aussi captivante. Ils ont construit cette infrastructure cloud massive dans la vente, le service, le marketing et le commerce. L'intégration d'entreprise est si profonde que les clients continuent d'augmenter leurs dépenses dans toute la suite. Mais la vraie histoire, c'est Agentforce, leur initiative d'IA lancée fin 2023. Le revenu récurrent annuel sur cette plateforme a bondi de 330 % d'une année sur l'autre pour atteindre 540 millions de dollars. Bien sûr, c'est encore une petite partie de l'ensemble de l'entreprise, mais la dynamique est indéniable.

Salesforce est actuellement à 190 $ avec un objectif de prix de 325 $ sur le marché. C'est une hausse potentielle de 72 %. Se négociant à seulement 14,5 fois le bénéfice prévu tout en ayant une direction qui vise le statut de Rule of 50 (marges plus croissance dépassant 50 %), il semble que le marché sous-estime complètement leur potentiel. S'ils atteignent ne serait-ce que la moitié de ces objectifs, cette action devrait valoir beaucoup plus.

Ce qui m'intéresse vraiment, c'est que ces deux entreprises sont tellement ancrées dans leurs marchés respectifs que l'IA devient en fait une barrière plutôt qu'une menace. Ce sont elles qui construisent les outils d'IA dont tout le monde s'inquiète. La vente massive a créé une opportunité pour les investisseurs patients prêts à regarder au-delà de la panique à court terme. À garder à l'œil si vous envisagez des positions à long terme dans des acteurs de l'infrastructure logicielle de qualité.