Donc, ADP chute de plus de 35 % et honnêtement, cela pourrait être l'une de ces configurations magnifiques dont tout le monde dort actuellement.

Voici le problème - le marché a été brutal avec cette société de logiciels de paie et de RH. D'abord, c'était des inquiétudes concernant la stagnation du marché du travail, puis tout le monde a commencé à paniquer à propos de l'IA qui grignote leur modèle économique. Des préoccupations justifiées en surface, mais je pense que les gens manquent la vue d'ensemble.

Oui, environ 60 % de leurs revenus proviennent du traitement de la paie, donc les chiffres de l'emploi comptent. Mais la direction vient de relever ses prévisions pour l'année complète après avoir initialement prévu une croissance de 5-6 % du chiffre d'affaires. Maintenant, ils s'attendent à atteindre le haut de cette fourchette. Les analystes prévoient une croissance des ventes d'environ 6 % cette année fiscale, avec des bénéfices en hausse de 8-10 %. Ce n'est pas une entreprise en crise.

Ce qui a vraiment attiré mon attention, c'est que c'est un Dividend King avec 51 années consécutives d'augmentations de dividendes. Ils ont juste augmenté le dividende de 10,3 % en novembre dernier. Au cours de la dernière décennie, ils ont en moyenne une croissance annuelle des dividendes de 12,2 %. Le rendement actuel est de 3,3 %.

La valorisation est ce qui rend cela intéressant. Après la vente, ADP se négocie à moins de 20 fois le bénéfice futur. Historiquement, c'était plutôt autour de 25 fois. Vous avez donc un dividende de qualité à prix réduit, avec une croissance régulière du chiffre d'affaires en milieu de gamme et une croissance des bénéfices approchant la double chiffre grâce à l'expansion des marges dans leur activité hors paie.

En regardant vers 2027, les analystes s'attendent à ce que des taux de croissance similaires continuent. En tenant compte de leur programme de rachat d'actions de 6 milliards de dollars, les chiffres deviennent encore plus intéressants pour les investisseurs à long terme.

Je ne dis pas que les craintes concernant l'IA sont totalement infondées, mais le marché a probablement réagi de manière excessive ici. Une fois que ce bruit se sera dissipé, vous pourriez voir à la fois une croissance des dividendes et une appréciation solide du prix. C'est ce genre de combinaison qui construit la richesse sur le long terme.