Ces derniers temps, je reçois beaucoup de questions sur les stratégies d'options, alors j'ai pensé décomposer le débat entre l'achat d'un call simple et le spread de call long, car c'est honnêtement l'une des décisions les plus pratiques auxquelles les traders sont confrontés.

Laissez-moi commencer par le jeu le plus simple - simplement acheter une option d'achat. Vous payez essentiellement une prime pour le droit d'acheter 100 actions à un prix fixé si les choses évoluent dans votre sens. La beauté ici ? Risque limité (vous ne pouvez perdre que ce que vous avez payé) mais potentiel de gain théoriquement illimité si l'action monte en flèche. La plupart d'entre nous ne conservons pas jusqu'à l'exercice - nous regardons cette prime s'étendre et cherchons à la revendre pour un profit avant l'expiration. J'ai vu des traders réussir cela lorsqu'ils sont confiants dans un mouvement haussier net et soutenu.

Maintenant, le spread de call long, parfois appelé spread de call haussier - c'est là que vous devenez un peu plus sophistiqué. Vous achetez ce call comme avant, mais vous vendez ensuite un autre call à un strike plus élevé. Pourquoi ? La prime du call vendu que vous collectez réduit directement ce que vous avez payé pour entrer dans la position, ce qui signifie un risque plus faible et un point de rupture plus bas. Ça sonne bien jusqu'ici, non ? Voici cependant le compromis - vous limitez votre profit maximum. Peu importe à quelle vitesse l'action monte, vous êtes limité à la différence entre vos deux strikes moins ce que vous avez payé au départ.

Alors, lequel a du sens pour vous ? Honnêtement, cela dépend de votre thèse de marché réelle. Si vous pensez vraiment qu'une action va faire une forte poussée et que vous voulez une exposition totale à ce mouvement, assumez le coût et optez pour le call simple. Vous souhaitez cette perspective de gain illimitée. Mais si vous pensez que l'action montera mais plafonnera probablement autour d’un certain niveau de résistance que vous avez identifié ? Le spread de call long est votre ami. Vous pouvez profiter de la hausse, contenir votre risque en capital, et partir satisfait.

J'ai tendance à utiliser les spreads lorsque je cherche à être efficace en capital et à réduire mon profil de risque. Les calls longs quand je suis vraiment haussier et que je ne veux pas laisser d'argent sur la table. Les deux ont leur place selon ce que vous attendez réellement de l'actif sous-jacent.