Vous vous êtes déjà demandé ce que signifie eps lorsque vous regardez une action pour investir ? Je passais tout droit dessus jusqu’à ce que je réalise que c’est en fait l’un des chiffres les plus importants à comprendre avant de mettre de l’argent dans une entreprise.

Voici le deal : EPS signifie bénéfice par action, et cela vous indique essentiellement combien de profit une entreprise a réalisé pour chaque action. Pensez-y comme si vous divisiez le bénéfice total de l’entreprise et voyiez combien chaque action reçoit. Si une entreprise réalise 18,3 milliards de dollars de revenu net et a 10,2 milliards d’actions en circulation, chaque action reçoit environ 1,79 dollar. C’est l’EPS.

Pourquoi devriez-vous vous en soucier ? Parce que cela vous montre si une entreprise gagne réellement de l’argent et à quel point elle le fait efficacement. Une entreprise avec une forte croissance de l’EPS est généralement digne d’attention. Quand vous voyez l’EPS diminuer, c’est un signal d’alarme qui mérite d’être examiné.

Mais c’est là que ça devient intéressant. Vous ne pouvez pas simplement comparer l’EPS d’une grande entreprise à celui d’une plus petite et se dire que c’est fini. Une grande société doit répartir ses bénéfices sur beaucoup plus d’actions, donc les chiffres paraissent différents même si leur performance est similaire. C’est comme comparer une chaîne de supermarchés nationale à un magasin de quartier local — des situations totalement différentes.

Il existe en fait deux types de calculs d’EPS. L’EPS de base est le plus simple — bénéfice net divisé par le nombre d’actions en circulation. Mais il y a aussi l’EPS dilué, qui est plus conservateur. Il prend en compte ce qui se passerait si tous les titres convertibles (comme les options d’achat d’actions pour les employés) étaient convertis en actions ordinaires. Cela vous donne une vision du pire scénario de ce que signifie l’EPS pour votre investissement réel.

Une chose que j’ai apprise à la dure : les entreprises peuvent manipuler leurs chiffres d’EPS en rachetant leurs propres actions. Moins d’actions signifie que les mêmes profits sont divisés en plus petites parts, ce qui donne l’impression que chaque part est plus grande. Ça paraît bien sur le papier, mais cela ne signifie pas que l’entreprise performe réellement mieux.

Un EPS négatif n’est pas toujours une condamnation non plus. Les entreprises plus jeunes opèrent souvent en perte tout en investissant dans leur croissance. Twitter a été en perte pendant huit ans avant de devenir rentable. Mais si une entreprise mature qui était rentable devient soudainement négative, c’est vraiment préoccupant.

Pour évaluer si un EPS est réellement bon, il faut le mettre en contexte. Comparez-le d’année en année pour voir s’il croît. Vérifiez ce que les analystes avaient prévu par rapport à ce que l’entreprise a réellement livré. Comparez-le à celui des concurrents dans la même industrie. Ces comparaisons comptent beaucoup plus que le chiffre brut lui-même.

Il faut aussi noter que l’EPS peut être faussé par des événements exceptionnels. Si une entreprise vend un bien immobilier ou subit une catastrophe naturelle, cela apparaît dans les bénéfices mais ne reflète pas ses opérations normales. La même chose se produit lorsqu’un détaillant ferme des magasins — l’EPS change mais cela ne montre pas la vraie image de ce à quoi ressemblera l’entreprise à l’avenir.

En résumé, ce que signifie l’EPS, c’est à quel point une entreprise est rentable par action, mais ce n’est qu’un élément du puzzle. Utilisez-le avec d’autres indicateurs comme le ratio prix/bénéfice et le rendement des capitaux propres. Regardez la tendance sur plusieurs trimestres. Lisez le compte de résultat pour comprendre ce qui motive réellement ces chiffres. C’est ainsi que vous aurez une vraie idée si une action vaut la peine d’être achetée.