Je me suis récemment plongé dans le secteur minier et il y a en fait beaucoup à analyser ici. Le truc, c'est que, lorsque vous regardez les plus grandes actions minières au niveau mondial, vous examinez en réalité deux stratégies d'investissement très différentes.

Voici donc ce qui a attiré mon attention. Des entreprises comme BHP Group et Rio Tinto sont ces opérations massives et diversifiées qui puisent partout - minerai de fer, cuivre, aluminium, charbon, vous nommez. BHP, par exemple, extrayait environ 275 mégatonnes de minerai de fer chaque année rien que de ses opérations en Australie occidentale, avec plusieurs projets d'expansion en cours. Rio Tinto a une portée similaire à travers plusieurs continents et types de matières premières. Ensuite, il y a Vale, le géant brésilien qui domine pratiquement la production de minerai de fer avec ses mines de Carajás. L'exposition concentrée au minerai de fer là-bas est folle - 74 % de leurs revenus proviennent d'une seule matière première.

Mais la partie vraiment intéressante, c'est à quel point ces principales actions minières sont en réalité très différentes dans leur stratégie. Vous avez des entreprises comme Glencore qui restent délibérément diversifiées dans le charbon, le cuivre, le zinc, le nickel, et même le marketing de tiers. Contre quelqu’un comme Newmont Goldcorp, qui se concentre à 100 % sur la production d’or - plus de 90 % de leurs revenus proviennent d’un seul métal. Barrick Gold adopte une approche similaire, en ciblant des mines de haute qualité qu'ils appellent opérations de niveau 1.

Ensuite, il y a la question de l’exposition aux matières premières, qui est en fait assez importante. Le cuivre et le nickel attirent beaucoup d’attention en raison de la demande pour l’énergie renouvelable. Les jeux autour du lithium émergent. Mais l’exposition au charbon est délicate - la Chine brûlait la moitié du charbon mondial en 2018, pourtant même elle cherchait à réduire sa consommation. Donc, si vous regardez les plus grandes actions minières, il faut penser à quelles matières premières seront réellement importantes dans la prochaine décennie.

Ce qui est intéressant en étudiant ces principaux mineurs, c’est comment ils se positionnent pour la croissance. BHP investit des milliards dans l’expansion de South Flank et des projets de cuivre. Rio Tinto investit plus de 6 milliards chaque année jusqu’en 2021. Ce ne sont pas seulement des opérations d’aujourd’hui - ils construisent pour demain. Certains parient sur le cuivre et le lithium pour la transition énergétique. D’autres renforcent leur position sur le minerai de fer ou l’or.

La vraie question pour les investisseurs est de savoir si vous souhaitez la stabilité d’une exposition diversifiée ou le potentiel de rendement plus élevé d’une stratégie ciblée sur des matières premières spécifiques. Les mineurs diversifiés réduisent votre risque mais diluent votre exposition aux métaux que vous souhaitez réellement. Les mineurs spécialisés offrent un potentiel de hausse plus direct mais avec une volatilité plus élevée.

Si vous envisagez une exposition au secteur minier, Gate couvre bien les principaux acteurs si vous voulez suivre comment ces entreprises évoluent. Il vaut la peine de surveiller la réaction des prix des matières premières et quelles entreprises concrétisent réellement leurs projets d’expansion.