Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant ceux qui soutiennent l'économie spatiale ces jours-ci. Alphabet est discrètement devenu l'un des plus grands investisseurs dans AST SpaceMobile avec 8,9 millions d'actions d'une valeur de plus de 900 millions de dollars. L'investissement s'est fait via des notes convertibles au début de 2024, aux côtés d'AT&T et Vodafone. Des co-investisseurs assez solides si vous me demandez.

Alors, qu'est-ce que fait réellement AST SpaceMobile ? Ils construisent un réseau de satellites en orbite terrestre basse pour transmettre une couverture cellulaire aux téléphones ordinaires partout sur la planète. Ce n'est plus un rêve de science-fiction — ils ont déjà déployé six satellites BlueBird, y compris un modèle de nouvelle génération massif avec une antenne de communication de 2 400 pieds carrés. Ils visent 45 à 60 satellites d'ici la fin de l'année pour couvrir les principaux marchés aux États-Unis, en Europe et au Japon.

La société a également décroché des contrats importants. Elle a conclu des accords avec 50 opérateurs mobiles desservant 3 milliards d'abonnés dans le monde, ainsi que des contrats gouvernementaux avec l'Agence spatiale américaine et l'Unité d'innovation en défense. Ce ne sont pas des partenariats mineurs.

Voici ce qui a attiré mon attention : AST SpaceMobile est maintenant entièrement financée. Elle dispose de 2,8 milliards de dollars en liquidités depuis l'année dernière, a levé un milliard de dollars supplémentaires en février via des notes convertibles, et dispose encore de 80 millions de dollars disponibles dans le cadre d'une facilité en actions. La direction a confirmé qu'ils peuvent désormais fabriquer et déployer jusqu'à 100 satellites sans levée de fonds supplémentaire. Chaque satellite coûte entre 21 et 23 millions de dollars, ce qui représente un vrai capital soutenant une infrastructure réelle.

Les analystes prévoient un chiffre d'affaires de 178 millions de dollars cette année, passant à 805 millions en 2027 et 2 milliards d'ici 2028, avec une rentabilité attendue pour 2028. La situation financière de la société est solide pour une entreprise spatiale.

Maintenant, la réalité : l'action se négocie à 155 fois le chiffre d'affaires de cette année et à 81 fois le bénéfice prévu pour 2028. Ce n'est pas donné. Ce n'est pas un choix pour les investisseurs conservateurs — c'est pour ceux qui croient en la thèse de la connectivité spatiale et peuvent supporter la volatilité qui l'accompagne. La position massive d'Alphabet suggère une confiance institutionnelle, mais le risque d'exécution reste réel. Il vaut la peine de suivre comment le déploiement des satellites se déroule au cours des 12 prochains mois.