Je reçois souvent des questions sur la façon de trouver la charge d'intérêts dans les états financiers, alors j'ai pensé la décomposer car c'est en réalité assez simple une fois que vous savez ce qu'il faut rechercher.

Donc, la charge d'intérêts est essentiellement ce qu'une entreprise paie pour emprunter de l'argent. On parle d'obligations, de prêts, de dettes convertibles, de lignes de crédit - tout ça. Voici la chose clé cependant : cela ne compte que les paiements d'intérêts réels, pas le principal que vous remboursez. Si une entreprise envoie 1 million de dollars aux créanciers mais que $200k va vers le principal, la charge d'intérêts n'est que de 800 000 $. Facile de confondre cela.

La façon la plus simple de la calculer est de multiplier la dette totale par le taux d'intérêt moyen. Une entreprise a 100 millions de dollars de dette à un taux moyen de 5 % ? Cela fait 5 millions de dollars de charge d'intérêts. C'est essentiellement ainsi qu'on trouve la charge d'intérêts dans la plupart des cas.

Maintenant, pourquoi cela importe-t-il ? Parce que la charge d'intérêts est directement liée au résultat net - ce qui reste après avoir soustrait tout, y compris les intérêts et les taxes, du revenu. Le résultat net est ce que l'on appelle la « ligne de fond » et il indique à quel point une entreprise a été réellement rentable pendant une période.

Ensuite, il y a l'EBIT, qui signifie bénéfice avant intérêts et taxes. Celui-ci est intéressant car il ignore les intérêts et les taxes et montre simplement ce qu'une entreprise génère de ses opérations principales. Vous pouvez calculer l'EBIT en prenant le résultat net et en y ajoutant la charge d'intérêts et les taxes. Donc, si le résultat net est $177k et la charge d'intérêts est de 14 000 $, l'EBIT serait de 191 000 $.

Pourquoi s'intéresser à l'EBIT ? C'est utile lors de la comparaison entre entreprises ou lors de l'examen de cibles d'acquisition parce qu'il élimine le bruit des différentes structures de capital et situations fiscales. Il montre le véritable potentiel de gains opérationnels.

La raison pour laquelle j'explique comment trouver la charge d'intérêts, c'est parce que ces trois métriques - charge d'intérêts, résultat net et EBIT - travaillent toutes ensemble pour vous donner une image complète de la rentabilité. La plupart des gens regardent simplement le résultat net et s'arrêtent là, mais si vous creusez dans la charge d'intérêts et l'EBIT, vous comprenez en réalité ce qui influence les chiffres. Cela vaut vraiment la peine de le connaître si vous analysez les finances de n'importe quelle entreprise.