Vous vous êtes déjà demandé pourquoi certains investisseurs se concentrent obsessionnellement sur le rendement des capitaux propres alors que d’autres se focalisent sur le taux de rendement ? Les deux comptent, mais ils mesurent des choses complètement différentes.

Laissez-moi vous expliquer ce qu’est réellement le rendement des capitaux propres. C’est essentiellement la quantité de profit qu’une entreprise tire de chaque dollar d’argent des actionnaires. Considérez-le comme une métrique d’efficacité. Si une entreprise génère 5 millions de dollars de revenu net et que les actionnaires ont investi 10 millions de dollars, cela représente un rendement des capitaux propres de 50 %. Ça sonne bien, non ? Ce qui est vraiment utile ici, c’est que le ROE vous indique si la direction est réellement compétente pour déployer le capital ou si elle se contente de rester assise sur l’argent des investisseurs. Quand le ROE continue de grimper, cela signifie que l’entreprise a trouvé des moyens de faire de l’argent sans constamment demander plus de financement aux actionnaires. Quand il baisse ? C’est un signal d’alarme.

Maintenant, le taux de rendement est différent. Celui-ci montre votre profit ou perte réelle sur un investissement sur une période spécifique. Disons que vous investissez 20 000 $ en actions au début de l’année et que vous terminez avec 25 000 $. Votre taux de rendement est de 25 %. Des mathématiques simples. Le problème, c’est que les investissements plus risqués offrent généralement des rendements plus élevés parce que les investisseurs exigent une compensation pour ce risque supplémentaire. Les actions ont historiquement surpassé les obligations pour cette raison.

Voici la différence clé : le taux de rendement vous indique ce que vous avez réellement gagné sur votre investissement. Le rendement des capitaux propres vous indique à quel point l’entreprise utilise efficacement l’argent des actionnaires pour générer ces rendements. L’un montre votre profit, l’autre montre l’efficacité de la gestion. Lorsqu’on compare des entreprises, le ROE vous donne un aperçu de leur bonne gestion. Lorsqu’on évalue la performance de votre propre portefeuille, le taux de rendement est ce qui compte vraiment pour votre portefeuille.

Si vous comparez des entreprises similaires dans le même secteur, vérifiez d’abord leurs tendances de ROE. Ensuite, regardez le taux de rendement pour voir laquelle a réellement rapporté pour les investisseurs. C’est ainsi que vous distinguez les opérations bien gérées de celles qui ont simplement de la chance avec les conditions du marché.