Je regarde la force du dollar se déployer et cela crée des opportunités intéressantes dans le domaine des ETF. Le rapport sur l'emploi a vraiment changé la donne - lorsque nous avons obtenu cette publication de 272 000 emplois en mai avec des salaires enfin en hausse, cela a pratiquement tué le récit d'une baisse des taux. Maintenant, le dollar connaît sa plus longue série de gains depuis février et les traders ont complètement exclu toute baisse avant décembre.

Donc voici ce que je pense - lorsque le dollar devient aussi fort, certains ETF en dollar américain commencent à paraître assez attractifs. La raison est simple : les investisseurs étrangers recherchent des rendements libellés en dollars, et les entreprises nationales ont un avantage naturel puisqu'elles ne subissent pas de vents contraires liés à la devise. De plus, des coûts énergétiques plus faibles signifient de meilleures marges.

Si vous souhaitez une exposition directe à la force du dollar, UUP et USDU sont les choix évidents. UUP suit six grandes devises et possède environ 438 millions d'actifs, tandis que USDU offre une exposition similaire via l'indice Bloomberg Dollar avec 280 millions d'actifs sous gestion. Les deux sont assez liquides si vous souhaitez entrer ou sortir rapidement.

Mais l'angle intéressant est d'examiner des petites capitalisations comme IWM - les entreprises du Russell 2000 n'ont pas beaucoup d'exposition internationale, elles bénéficient donc directement d'un dollar fort. Ce fonds est énorme avec 60 milliards d'actifs. Ensuite, il y a l'aspect défense avec ITA - les entreprises aérospatiales et de défense font en réalité beaucoup d'affaires à l'étranger, donc lorsque le dollar se renforce et que les clients étrangers paient en dollars, leurs revenus apparaissent mieux une fois convertis.

Une chose à laquelle j'ai pensé, c'est la stratégie de couverture de change. HEFA est un fonds de marchés développés mais il couvre le risque de change, ce qui est important lorsque le dollar est en pleine forme. Sinon, vous luttez contre des vents contraires du forex même si vos actions internationales se portent bien.

Le paysage des ETF en dollar américain se divise essentiellement en jeux directs sur le dollar, bénéficiaires domestiques, et exposition internationale couverte. Cela dépend de votre thèse sur la direction que prendra cette force du dollar à partir d'ici. Le taux de chômage a cependant augmenté à 4 %, donc ce n'est pas tout rose - cela vaut la peine de garder un œil dessus.