Je viens de regarder comment les prix internationaux du sucre ont évolué récemment, et il y a certainement des dynamiques intéressantes en jeu. Le real brésilien atteignant ses plus hauts en 1,75 an face au dollar rend leurs exportations moins attractives, ce qui soutient en fait le marché en ce moment. Pendant ce temps, vous avez ces positions courtes massives sur les contrats à terme à NY qui pourraient déclencher des rallies de couverture de position si le sentiment change.

Mais voici le problème - la perspective à long terme pour les prix mondiaux du sucre semble compliquée. L'Inde augmente sa production comme jamais avec ces fortes moussons, et maintenant leur gouvernement vient d'approuver 500 000 MT supplémentaires pour l'exportation. La Thaïlande augmente aussi sa production. Donc, nous envisageons un monde où le sucre international continue d'être sous pression à cause des surplus, même si les indicateurs techniques à court terme semblent haussiers. L'USDA prévoit une production et une consommation record, mais des stocks de fin en baisse, ce qui est mitigé.

La production du Centre-Sud du Brésil a fortement chuté d'une année sur l'autre récemment, ce que les traders surveillent de près. Mais la production cumulative 2025-26 est encore légèrement en hausse. Je dirais que le marché mondial du sucre est pris entre une réelle tension d'approvisionnement dans les semaines à venir et des vents contraires liés aux surplus à plus long terme. À suivre pour voir comment cela évolue.