Donc, j'ai réfléchi depuis un certain temps à l'espace de l'énergie hydrogène, et en regardant ce qui s'est passé avec certaines des meilleures actions hydrogène en 2023, il y a en fait des éléments intéressants qui méritent d'être revisités.

À l'époque, l'élan mondial autour de l'hydrogène était assez clair. Plus de 20 pays s'engageaient à augmenter massivement la production d'hydrogène à faibles émissions - on parlait de passer de 1 million de tonnes par an à au moins 90 millions de tonnes d'ici 2030. C'est ce genre de changement structurel qui ne se produit pas par hasard. Et les experts du secteur prévoyaient que l'hydrogène pourrait couvrir jusqu'à 14 % de la demande énergétique des États-Unis d'ici 2050. De plus, les coûts de production à partir d'électricité renouvelable devraient diminuer de 30 % d'ici 2030. C'est le genre de vent favorable que vous souhaitez voir.

Plug Power était l'un des noms que tout le monde surveillait. L'action avait été complètement laminée, en baisse d'environ 73 % sur 12 mois à ce moment-là. Mais l'entreprise montrait une vraie traction - le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2023 atteignait 260,2 millions de dollars, en hausse de 72 % par rapport à l'année précédente. Ils guidaient pour un chiffre d'affaires de 1,2 à 1,4 milliard de dollars en 2023. Ce qui a attiré mon attention, c'était leurs objectifs à long terme : 5 milliards de dollars de chiffre d'affaires d'ici 2026 avec une marge brute de 30 %, puis 20 milliards de dollars d'ici 2030 avec 35 % de marges et plus de 20 % de résultat opérationnel. S'ils pouvaient exécuter cela, les retours seraient énormes. Cette correction profonde ressemblait à une véritable opportunité d'accumulation pour les investisseurs patients.

Air Products était une autre des meilleures actions hydrogène à considérer à l'époque. C'est une valeur de premier ordre avec des fondamentaux solides. Ils avaient en cours de grands projets - une installation d'hydrogène vert de 4 milliards de dollars au Texas du Nord avec AES, un projet d'hydrogène bleu de 4,5 milliards de dollars en Louisiane qui devait être le plus grand au monde, et des investissements en Arabie Saoudite pour une fourniture d'hydrogène sans carbone. Ce genre de pipeline de projets vous donne une vraie visibilité sur la croissance future.

Bloom Energy était la troisième qui semblait intéressante. L'action avait corrigé de 43 % au cours des 12 mois précédents, donc la valorisation devenait raisonnable. Ils fabriquent des piles à combustible à oxyde solide pour l'hydrogène et avaient déjà déployé leur technologie dans des centaines d'applications dans la santé, les centres de données et la fabrication. Le deuxième trimestre 2023 montrait une croissance de 23,8 % du chiffre d'affaires à 301,1 millions de dollars avec des marges en expansion. C'est le genre d'exécution que vous souhaitez voir.

En regardant en arrière maintenant, en 2026, la thèse du secteur de l'hydrogène était solide. Les meilleures actions hydrogène en 2023 étaient positionnées pour l'histoire de croissance pluriannuelle qui se déroule. Que vous ayez investi dans ces opportunités ou que vous les ayez manquées, les fondamentaux sous-jacents autour de la montée en puissance de l'hydrogène sont devenus encore plus tangibles.