J'ai récemment examiné les stratégies de dividendes et trouvé quelques actions de revenu intéressantes qui pourraient valoir la peine d'être explorées si vous vous concentrez sur un flux de trésorerie stable.

Voici ce qui a attiré mon attention. Il y a essentiellement trois noms qui reviennent souvent dans les discussions sur les dividendes à haut rendement, et ils ont tous des fondamentaux assez solides pour soutenir leurs paiements.

Le premier est Innovative Industrial Properties (IIPR). C'est une société immobilière liée à l'industrie du cannabis, et elle génère un bon cash-flow. Elle a déclaré environ 2,21 $ en fonds ajustés provenant des opérations par action au premier trimestre 2024, ce qui est la véritable mesure pour savoir si une entreprise peut maintenir son dividende. La distribution trimestrielle était de 1,82 $ par action, ce qui représentait un rendement futur d'environ 7,1 % à cette époque. Ce qui est intéressant, c'est que leur ratio de distribution est de 82 %, ce qui est en fait assez raisonnable pour assurer la durabilité à long terme. Ils disposaient également de plus de 200 millions de dollars en liquidités, ce qui leur donne de la marge pour continuer à financer leurs opérations et faire des mouvements stratégiques. Pour les actions de revenu axées sur l'immobilier, celle-ci gère assez bien le flux de trésorerie.

Ensuite, il y a Oaktree Specialty (OCSL). C'est une société de développement commercial spécialisée dans la dette à haut rendement. Elle offrait un rendement futur de 11,6 %, ce qui est assez agressif. La moyenne pondérée du portefeuille sur les nouvelles investissements atteignait 11,1 %, montrant qu'ils obtiennent en réalité de bons rendements malgré un marché saturé. Ce qui ressort, c'est la façon dont ils ont amélioré la qualité de leur portefeuille. Les investissements non productifs ont fortement diminué d'un trimestre à l'autre, et ils ont collecté 323 millions de dollars en remboursements et sorties au premier trimestre 2024. Ils ont aussi réduit leurs frais de gestion de 1,5 % à 1 %, ce qui devrait théoriquement ajouter environ 0,8 % aux rendements annuels. Pour les actions de revenu dans le secteur de la dette, leur exécution opérationnelle a été solide.

Columbia Banking (COLB) est la troisième. Une banque régionale offrant un rendement de 7,8 %. Ils ont généré 201 millions de dollars de revenus nets avant provisions pour pertes sur prêts, ce qui montre une vraie force opérationnelle avant même de prendre en compte les provisions pour pertes. Le portefeuille de prêts a augmenté de 200 millions de dollars et les dépôts ont augmenté de 100 millions, ce qui suggère une confiance croissante des clients. Leur marge d’intérêt nette était de 3,52 %, dans leur fourchette de guidance de 3,45 % à 3,60 %. C'est important car la NIM est essentiellement le moteur de profit des banques. Pour les actions de revenu dans le secteur bancaire, ils gèrent efficacement les deux côtés du bilan.

Évidemment, ce sont des instantanés du début 2024, donc il faudrait vérifier les chiffres actuels avant de prendre des décisions. Mais le point général est que les actions de revenu avec de solides fondamentaux, une génération de cash fiable et des ratios de distribution prudents ont tendance à mieux résister à différents environnements de marché. Si vous construisez un portefeuille axé sur la génération de revenu, il est beaucoup plus important de voir comment une entreprise génère réellement de la trésorerie et gère ses paiements que de simplement chasser le rendement le plus élevé.

Quelqu’un d’autre a exploré récemment les actions de revenu ? Curieux de savoir ce qui est sur votre radar.