Je viens de remarquer quelque chose qui mijote tranquillement sur le marché. Les actions d’uranium ont explosé au cours de la dernière année, et je parle de mouvements plus importants que la plupart des actions à la hype sur l’IA que tout le monde poursuit.

Voici ce qui se passe réellement. Les États-Unis sont sérieux comme jamais à l’idée de miser à fond sur l’énergie nucléaire pour alimenter la croissance de l’IA. Nous parlons de quadrupler la capacité nucléaire d’ici 2050, ce qui signifie que la demande en uranium va devenir folle. Meta, Microsoft, et pratiquement tous les hyperscalers se précipitent pour sécuriser des contrats d’énergie nucléaire à long terme parce qu’ils réalisent que l’infrastructure IA a besoin d’une puissance de base fiable et sans carbone. Le nucléaire fonctionne à plus de 93 % de sa capacité – rien d’autre ne s’en approche.

Les chiffres sont assez simples : la demande en uranium devrait dépasser massivement l’offre pendant des années. La nouvelle production d’uranium prend une éternité à être mise en service, et les nouveaux réacteurs ne commenceront même pas à produire de l’électricité avant le début des années 2030 au plus tôt. Pendant ce temps, le gouvernement américain vient d’ajouter l’uranium à sa liste de minéraux critiques et pousse activement à la production nationale pour réduire la dépendance aux importations russes. Ce n’est pas un jeu spéculatif – c’est une nécessité géopolitique qui rencontre la demande énergétique.

Alors, où est l’opportunité ? Il n’y a pratiquement qu’une poignée de véritables entreprises américaines d’uranium, ce qui signifie qu’elles sont positionnées pour capter une valeur énorme de ce changement. Centrus Energy (LEU) est celle qui a attiré mon attention en premier. Ils viennent d’ouvrir la première nouvelle usine d’enrichissement d’uranium aux États-Unis depuis 1954, et ils viennent de décrocher un contrat gouvernemental de 900 millions de dollars pour construire une capacité d’enrichissement HALEU. La société a déjà 2,3 milliards de dollars de commandes d’achat engagées auprès des utilities. LEU a augmenté de 250 % rien que cette année, mais elle se négocie encore à 95 % en dessous de son sommet de 2007 – c’est une déconnexion folle.

Il y a aussi Uranium Energy (UEC). C’est une entreprise purement minière d’uranium qui construit ce qu’ils appellent la seule chaîne d’approvisionnement en combustible d’uranium entièrement intégrée aux États-Unis. Ils augmentent la production dans le Wyoming et au Texas, et leurs finances passent de pertes à la rentabilité. Le chiffre d’affaires devrait exploser de 125 % en 2027 à mesure que la production s’accélère. UEC a déjà gagné 60 % cette année après avoir atteint de nouveaux sommets historiques, et Wall Street donne 7 des 9 notes d’analystes comme Achat Fort sur cette action.

L’Association mondiale du nucléaire dit qu’il faut quadrupler la production d’uranium pour alimenter l’expansion nucléaire. Ce n’est pas de la hyperbole – c’est ce qui est réellement nécessaire. Beaucoup d’argent intelligent commencent à voir les actions d’uranium de la même façon que la façon dont les gens voyaient l’or et l’argent il y a une décennie : un vent de traînée massif qui ne fait que commencer.

Regardez, les actions d’uranium ont déjà fait des mouvements énormes, mais le vrai catalyseur – la montée en puissance réelle de la production et le soutien du gouvernement – ne fait que commencer. Les replis que nous voyons pourraient être des points d’entrée solides pour quiconque envisage cela comme un investissement à plusieurs années. C’est le genre de position sectorielle qui pourrait rapporter gros d’ici 2026 et au-delà.