Je surveille le marché des cryptomonnaies ces derniers temps et j'ai remarqué quelque chose d'intéressant. Alors que Bitcoin fait la une des journaux, certains des meilleurs actions liées à Bitcoin dépassent en fait le BTC lui-même depuis le début de l'année. L'argent réel pourrait affluer vers des entreprises qui ont des modèles commerciaux concrets au-delà de simplement détenir des cryptos.

Prenez IREN par exemple. À première vue, c'est un mineur de cryptomonnaies, mais cela devient une vieille nouvelle. Ce qui se passe réellement, c'est que ces opérations minières se transforment en centres de données IA, et c'est là que proviennent les contrats massifs. Les géants de la technologie ont besoin d'énergie et d'infrastructures pour leurs déploiements IA, et IREN est parfaitement positionnée pour cela.

Ils disposent déjà de 810 mégawatts de capacité de centres de données, avec près de 3 gigawatts d'énergie connectée au réseau sous contrat. Cela représente des milliards de revenus potentiels rien que là. Les chiffres sont fous - Microsoft vient de signer un contrat de 5 ans d'une valeur pouvant atteindre 19,4 milliards de dollars avec un autre fournisseur pour une installation de 300 mégawatts. IREN pourrait soutenir plusieurs contrats similaires une fois que leur pleine capacité électrique sera opérationnelle d'ici la fin 2027.

Ce qui a attiré le plus mon attention, c'est leur projection de revenus cloud. En août, ils prévoyaient 200-250 millions de dollars par an, puis un mois plus tard, ils ont révisé cela à plus de $500M d'ici le premier trimestre 2026. Ce genre d'accélération indique une demande sérieuse. Le minage de Bitcoin génère encore des rendements solides - ils ont récemment gagné 50,8 millions de dollars en minant 668 BTC avec une marge de 66% - mais l'activité cloud est clairement le moteur de croissance.

De l'autre côté, Coinbase représente quelque chose de différent. C'est devenu essentiellement le pilier de l'infrastructure financière pour la cryptomonnaie. C'est la plus grande plateforme d'échange aux États-Unis, fournisseur de garde pour plus de 80% des ETF Bitcoin et Ethereum américains, et ils ont bien élargi leur gamme au-delà du simple trading. Staking, portefeuilles numériques, transferts mondiaux - l'entreprise se diversifie.

Leur revenu provenant des stablecoins connaît une croissance de 38,3% d'une année sur l'autre, surtout après que la clarté réglementaire se soit améliorée. Cela importe car les stablecoins deviennent les véritables rails de paiement pour l'adoption de la cryptomonnaie. L'argent institutionnel afflue aussi, ce qui maintient Coinbase comme le dépositaire préféré.

Voici ce qu'il faut retenir sur ces meilleures actions liées à Bitcoin - elles ne sont plus seulement des investissements dans la cryptomonnaie. IREN est une histoire d'infrastructure IA, Coinbase est une révolution fintech. Les deux ont largement surperformé Bitcoin cette année et si la vague cryptographique continue, elles disposent de catalyseurs réels au-delà de la simple appréciation du prix.

Ce qui est intéressant, c'est que Coinbase détient aussi 8,5 millions d'actions de Circle, qui ont augmenté de plus de 70% depuis le début de l'année. Vous obtenez donc une exposition à plusieurs facettes de l'écosystème financier numérique via une seule position.

Si vous réfléchissez à où l'exposition à la cryptomonnaie a du sens au-delà de l'achat de Bitcoin, ces deux entreprises valent la peine d'être étudiées. Leurs activités sous-jacentes génèrent réellement des revenus et ont des trajectoires de croissance qui dépassent simplement la vague Bitcoin.