Je viens de creuser la trajectoire de MSFT et honnêtement, il y a beaucoup de choses qui méritent d'attention ici. Tout le monde parle des grands noms de la tech, mais les discussions sur la prévision du prix de l'action Microsoft à partir de 2024 étaient en fait assez intéressantes parce que l'entreprise se positionnait de manière vraiment stratégique.

Voici ce qui a attiré mon attention. Microsoft avait fait de véritables avancées dans l'IA en santé que la plupart des gens ne mentionnaient pas assez. On parle d’un secteur qui génère plus de 30 % des données mondiales, mais la plupart restent inutilisées — environ 97 % des données hospitalières ne sont jamais exploitées. Microsoft a lancé des outils spécialisés via leur plateforme Fabric pour consolider et standardiser toutes ces données de santé fragmentées. Ils ont mené des pilotes avec Northwestern Medicine et d’autres grands systèmes de santé. C’est ce genre de jeu infrastructurel qui génère discrètement des revenus importants.

Mais le mouvement plus audacieux concernait leur développement de puces IA. Tout le monde sait que Nvidia a été le gardien du pouvoir de calcul pour l’IA, n’est-ce pas ? Eh bien, Microsoft n’était pas satisfait de cette dépendance. Ils développaient Athena, leur propre puce IA ciblant les centres de données, essayant essentiellement de concurrencer directement la H100 de Nvidia. Le timing était aussi crucial — ils couraient pour répondre à la pénurie massive et à l’explosion des coûts des puces IA. Et ils n’étaient pas seuls. Google et Amazon faisaient la même chose. C’est là qu’on sait qu’un marché s’échauffe.

Ce qui a vraiment rendu la prévision du prix de l’action Microsoft captivante, c’était le partenariat avec OpenAI. Ce n’était pas juste une hype autour de ChatGPT. Microsoft avait plusieurs sources de revenus en jeu. Ils sont le fournisseur cloud exclusif d’OpenAI, donc ils profitent de chaque transaction ChatGPT. Ils peuvent connecter les développeurs aux modèles d’OpenAI. Et ils intègrent l’IA générative directement dans des logiciels d’entreprise comme Microsoft 365, ce qui leur permet essentiellement d’augmenter les prix auprès de leur clientèle existante. Le marché des logiciels IA était prévu atteindre 14 trillions d’ici 2030, et Microsoft s’était positionné pour en capturer une part significative.

Leur directeur financier à l’époque laissait déjà entendre que l’IA générative pourrait devenir une activité de 10 milliards de dollars plus rapidement que les segments précédents. En tenant compte de la domination des logiciels d’entreprise — Azure servant 95 % du Fortune 500 — plus la stratégie d’infrastructure cloud, les chiffres commençaient à paraître très solides. Une croissance des revenus d’environ 15 % par an semblait réaliste, ce qui rendait la valorisation à environ 11,9 fois le chiffre d’affaires raisonnable même après que l’action ait déjà beaucoup monté.

En regardant en arrière ces discussions sur la prévision du prix de l’action Microsoft en 2024, la véritable histoire n’était pas seulement l’engouement pour l’IA. C’était une entreprise qui construisait systématiquement des avantages compétitifs dans l’infrastructure, la gestion des données et la monétisation de l’IA. Le genre de mouvements qui s’accumulent avec le temps.