Je suis tombé sur quelque chose d'intéressant dans le suivi des flux d'options de juillet 2023. Quelqu'un a déposé un contrat d'appel massif de 1,16 million de dollars sur Li Auto avec un prix d'exercice de 20 dollars expirant dans seulement 3 jours. Cette prime se situait au 99,9e percentile pour les transactions inhabituelles, ce qui a certainement attiré l'attention à l'époque. Le ratio put/call indiquait une tendance haussière à 0,79.

Ce qui a rendu cela digne d'attention, c'est le positionnement des fonds autour de Li. Environ 325 institutions détenaient des positions, bien que ce chiffre ait diminué par rapport au trimestre précédent. La cible de prix moyenne des analystes était de 41,28 dollars, suggérant environ 15 % de potentiel de hausse par rapport à son cours actuel. Aspex Management avait augmenté de manière agressive sa participation, de plus de 40 %, tandis que Renaissance Tech en avait en réalité réduit d'environ 26 %. Certains grands fonds indiciels comme Vanguard constituaient également discrètement des positions.

La société elle-même poussait fortement sur le marché des véhicules électriques en Chine avec ses véhicules à autonomie prolongée. Les projections de revenus étaient solides - ils prévoyaient une croissance de 76 %. Une étude de cas intéressante sur la façon dont les flux de capitaux institutionnels peuvent signaler une conviction dans une action, surtout lorsque vous voyez des signaux mixtes comme certains fonds accumulant des positions pendant que d'autres réduisent leur exposition. L'activité des options ce jour-là suggérait clairement que quelqu'un pensait qu'un mouvement allait se produire.