Ces derniers jours, la discussion sur la mise en chaîne des RWA est assez animée, beaucoup de gens voient « la garantie d’actifs » et pensent automatiquement à une liquidité « pouvant être vendue à tout moment », en gros une illusion de liquidité. La série de tokens sur la chaîne peut sembler facilement transférée, mais quand vous souhaitez réellement racheter, une clause avec un « T+N », une « période de fenêtre » ou un « plafond de limite » vous bloque, et il faut même parfois dépendre de l’humeur de la contrepartie… Je me fixe une règle : si je n’ai pas lu attentivement le chemin de rachat du début à la fin, ou si je n’ai pas bien réfléchi à la meilleure façon de sortir en cas de pire scénario, je préfère le considérer comme un titre de verrouillage, et ne pas l’aborder avec une mentalité de « spot » pour la gestion de portefeuille. Récemment, la dispute autour des droits d’auteur des NFT est aussi à peu près la même chose, les créateurs veulent des revenus continus, le marché secondaire veut des transactions plus fluides, et tout revient finalement à une question : qui garantit réellement la liquidité que vous pensez avoir ? Quoi qu’il en soit, je reste fidèle à ma règle : si les conditions ne sont pas réunies, je n’y touche pas, je note tout clairement dans le journal pour éviter de me trouver des excuses après coup.