Les Américains ont payé près de 90 % des tarifs douaniers de Trump en 2025, selon un rapport de la Fed de NY

Megan Cerullo

Jeu, 19 février 2026 à 05:07 GMT+9 3 min de lecture

Pratiquement tous les tarifs douaniers du président Trump l'année dernière ont été répercutés sur les consommateurs et les entreprises américaines sous forme de coûts plus élevés, selon une analyse de la Réserve fédérale de New York.

Alors que le tarif moyen sur les importations américaines a augmenté à 13 % en 2025, contre moins de 3 %, "près de 90 % du fardeau économique des tarifs est tombé sur les entreprises et les consommateurs américains", ont écrit les chercheurs dans un rapport la semaine dernière.

Mercredi, le conseiller économique de la Maison Blanche Kevin Hassett a critiqué la recherche, disant que ses auteurs devraient être "disciplinés".

"Je veux dire, le rapport est une honte," a déclaré le directeur du Conseil économique national dans une interview avec CNBC's Squawk Box. "C'est, je pense, le pire rapport que j'aie jamais vu dans l'histoire du système de la Réserve fédérale."

Il a ajouté, "Les personnes associées à ce rapport devraient probablement être disciplinées, parce que ce qu'ils ont fait, c'est qu'ils ont publié une conclusion qui a créé beaucoup de bruit très partisan basé sur une analyse qui ne serait pas acceptée dans un cours d'économie de première année."

La Fed de New York a refusé de commenter les remarques de Hassett.

Qui supporte le fardeau des tarifs ?

L'administration Trump soutient que ce sont les entreprises étrangères et autres exportateurs qui paient la majorité des tarifs.

Dans une tribune du Wall Street Journal du 30 janvier défendant son programme tarifaire, par exemple, M. Trump a déclaré que "les données montrent que le fardeau, ou 'incidence', des tarifs est tombé de manière écrasante sur les producteurs étrangers et les intermédiaires, y compris de grandes entreprises qui ne sont pas américaines."

"Dans de nombreux cas, les nations fortement dépendantes des exportations n'ont eu d'autre choix que de 'manger' les tarifs pour éviter des pertes encore plus graves dues à leur capacité excédentaire," a-t-il ajouté.

Les résultats de la Fed de New York, qui s'alignent avec ceux de la majorité des économistes traditionnels, remettent en question cette vision. Sur la période de huit mois de janvier à août, les importateurs américains ont supporté 94 % des coûts tarifaires. En novembre, les exportateurs supportaient un peu plus du fardeau, mais les importateurs américains restaient responsables de 86 % des tarifs, selon l'analyse.

"En résumé, les entreprises et les consommateurs américains continuent de supporter la majeure partie du fardeau économique des tarifs élevés imposés en 2025," conclut le rapport.

Défense des tarifs

La Maison Blanche a la semaine dernière défendu les tarifs de M. Trump, vantant les gains économiques.

"Le taux moyen de tarif de l'Amérique a augmenté près de sept fois au cours de l'année dernière, pourtant l'inflation a ralenti et les bénéfices des entreprises ont augmenté," a déclaré le porte-parole de la Maison Blanche Kush Desai dans un communiqué à CBS News. "La réalité est que l'agenda économique du président Trump, comprenant des réductions d'impôts, la déréglementation, les tarifs, et l'abondance énergétique [is] réduit les coûts et accélère la croissance économique."

L'histoire continue  

Les données récentes indiquent une croissance économique solide. Le produit intérieur brut du pays a augmenté à un rythme annuel robuste de 4,3 % au troisième trimestre, la croissance la plus forte en deux ans.

Le marché du travail reste également sain, avec une création d'emplois plus forte que prévu, de 130 000 postes en janvier, selon les chiffres de l'emploi publiés la semaine dernière.

Les tarifs pourraient être annulés

Les économistes avaient prévu l'année dernière que des tarifs élevés sur les importations pourraient faire augmenter l'inflation. Pour la plupart, ces hausses de prix ne se sont pas concrétisées.

En décembre, l'indice des prix à la consommation a augmenté à un taux annuel de 2,7 %, inchangé par rapport à novembre. Le Département du Travail doit publier les données de l'IPC de janvier vendredi.

Le Département du Trésor a collecté 287 milliards de dollars en tarifs en 2025, en hausse de 192 % par rapport à l'année précédente, selon la Fed de Richmond.

Pourtant, la marge de manœuvre du président Trump pour imposer des tarifs à l'avenir est incertaine, la Cour suprême devant rendre prochainement une décision sur son autorité à imposer des prélèvements en vertu d'une loi sur les pouvoirs d'urgence fédéraux.

Si ces tarifs sont annulés, le gouvernement américain pourrait devoir aux entreprises jusqu'à 168 milliards de dollars en remboursements, selon la Wharton School de l'Université de Pennsylvanie.

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