Ces derniers jours, j'ai encore vu plein de gens se précipiter sur le testnet pour faire des interactions, disant qu'ils testent le produit, mais en réalité ils comptent dans leur tête si la mainnet va émettre des tokens… Je comprends aussi, après tout, qui ne veut pas profiter du yield farming, mais ne jette pas ton argent dans la création de marché en pensant que tu vas gagner sans effort.

La courbe de l'AMM, pour faire simple, c'est : dès que le prix bouge, ta position est automatiquement échangée contre « celui qui a peu augmenté ». Quand le marché secoue, tu vois la quantité d'actifs dans le pool changer, c'est en fait une perte impermanente qui te taxe discrètement. Est-ce que les frais peuvent couvrir ça ? En regardant la volatilité et le volume de transactions, ce n'est pas si mystérieux.

Une analogie de la vie : tu ouvres une petite boutique, tu fixes le prix du cola et de l'eau minérale pour qu'ils forment un ensemble, mais soudain le cola à côté est en rupture et augmente, ton stock de cola est tout vendu, laissant de l'eau minérale partout… Tu penses avoir gagné en volume, mais en réalité tu laisses les produits bon marché aux autres. La création de marché, c'est pareil. Commençons comme ça, ne continue pas à « cliquer, cliquer » pour finir par te rendre compte que tu es un philanthrope de la liquidité.