Dernièrement, je vois souvent des gens comparer la courbe de l'offre de stablecoins avec les flux nets des ETF, puis en conclure que « l'argent est arrivé, donc forcément quelque chose ». Je ne suis qu’un simple observateur des données on-chain, mais en gros, la corrélation ne signifie pas causalité : l’augmentation des stablecoins peut être liée à des market makers / hedging / transfert inter-chaînes, et les ETF peuvent aussi entrer ou sortir lentement du marché OTC, le calendrier n’est pas forcément aligné.

Encore moins quand on voit actuellement des taux de financement très extrêmes, et que dans le groupe on commence à débattre « d’un retournement ou de la poursuite de la bulle ». En général, je regarde d’abord dans quelle chaîne, quel pont, ou quel pool ces fonds circulent, surtout quand le marché des ponts est instable, l’argent chaud part plus vite que n’importe qui… Bref, ne vous précipitez pas à prendre ces deux lignes pour la vérité, il faut d’abord combler les lacunes du puzzle.