Récemment, je suis tombé sur une multitude de posts d’analyse “étiquettes/clustering/flux de capitaux”, en gros, c’est comme mettre une identité aux adresses : argent intelligent, baleines, petits investisseurs… Ça a l’air plutôt cool, mais je ne crois qu’à 60 %, le reste, c’est pour me rassurer mentalement. Une adresse aujourd’hui est “une institution”, demain, c’est peut-être quelqu’un qui a ouvert cinq comptes secondaires pour jouer une pièce de théâtre, l’algorithme de clustering n’est pas une divinité, et faire du mélange de tokens ou du cross-chain ressemble plus à regarder la brume qu’à voir clair.

Mon colocataire m’a aussi demandé “Tu ne peux pas faire tes devoirs en regardant simplement le profil des adresses ?”, je lui ai répondu que c’était comme si on considérait la blockchain comme une liste de présence dans une classe… En tout cas, je regarde d’abord la concentration des positions et la distribution des jetons, pas directement le “flux de capitaux”. Récemment, le RWA et le rendement des obligations américaines ont été comparés aux produits de rendement sur la chaîne, je veux juste dire : aussi vrai que le nom ressemble à une obligation d’État, le risque sur la chaîne ne disparaît pas parce qu’on change de peau. On en reste là, ne sois pas pressé de devenir une ciboulette.