Honnêtement, récemment, en relisant mes notes sur la courbe AMM, je me rends compte que l'idée de « market making = gain passif » est vraiment une illusion… Quand le prix s’écarte, dans la piscine, on se retrouve à acheter bas et vendre haut sans arrêt, comme forcé, et la proportion de tokens qu’on récupère change. La perte impermanente n’est pas effrayante, c’est une mécanique figée. Bien sûr, les frais peuvent compenser, mais quand la volatilité est grande et peu de transactions, il est normal que cela ne couvre pas tout.

Je ne suis pas sûr si je suis trop prudent, mais maintenant, avant d’ajouter à une piscine, je me demande d’abord : est-ce que je gagne des frais ou que je parie sur le fait qu’elle ne bouge pas ? En passant, j’ai jeté un œil à la polémique sur les royalties NFT, c’est un peu pareil : d’un côté, on veut payer les créateurs, de l’autre, on craint que la liquidité soit « siphonnée », et au final, c’est la conception de l’incitation qui compte… De toute façon, en marché baissier, j’apprends doucement, pas besoin de se précipiter.