Récemment, regarder la courbe de l'offre de stablecoins a été utilisé comme une preuve irréfutable que « les fonds doivent entrer », pour faire simple, la corrélation est assez séduisante, mais ne vous précipitez pas à en faire une causalité. L'entrée et la sortie des ETF, les échanges hors marché, le déplacement à l'intérieur et à l'extérieur des bourses, il est en réalité très difficile de voir d'un seul coup d'œil combien de ces mouvements ne sont que des « simples déplacements ». Je préfère moi-même comparer la création/rédemption sur la chaîne et le flux net vers les échanges, si cela correspond, alors je peux avoir un peu confiance, sinon je considère cela comme du bruit.

Ces deux derniers jours, j'ai aussi regardé les discussions sur les attentes de baisse des taux et l'indice du dollar, parfois la hausse ou la baisse des actifs risqués ressemble plus à une tension émotionnelle qu'à une réalité, ce qui ne signifie pas que « l'argent devient vraiment moins cher ». Ce que je crains le plus, ce n'est pas la perte, mais de prendre un joli graphique comme une conclusion, puis de s'engouffrer dans une causalité erronée de plus en plus grande. De toute façon, je continue à faire des petits tests, à vérifier lentement, il n'y a pas d'urgence.