Je viens de suivre quelque chose de très intéressant concernant l'endroit où les très grandes entreprises technologiques investissent actuellement, et cela vaut la peine d'y prêter attention.

Ainsi, ces géants hyperscalers prévoient collectivement de dépenser plus de $650 milliards cette année en infrastructure d'IA. Ce n'est pas une dépense occasionnelle—lorsque des entreprises engagent un tel capital, elles parient sur des retours sérieux. Permettez-moi de décomposer où se cachent les véritables opportunités.

Premièrement, le jeu évident : les fabricants de puces. Les GPU de Nvidia alimentent essentiellement le spectacle de l'IA, et leur plateforme CUDA leur confère une barrière difficile à concurrencer. AMD fait aussi des mouvements, notamment dans l'inférence IA où ils ont décroché de gros contrats. Mais voici où cela devient intéressant—Broadcom gagne discrètement avec des puces IA personnalisées. Ils ont contribué à la construction des TPU de Google, et travaillent maintenant avec d'autres entreprises sur leur propre silicium personnalisé. C'est une histoire de croissance sur plusieurs années.

Ensuite, il y a TSMC. Ils ont ce quasi-monopole sur la fabrication de puces IA avancées, ce qui leur donne un pouvoir de fixation des prix. À ne pas négliger : les fabricants de mémoire comme Micron voient une demande énorme pour la mémoire à haute bande passante. La HBM nécessite environ 3 fois la capacité de wafer de la DRAM classique, donc tout le marché de la mémoire est tendu en ce moment. Micron sécurise des engagements à long terme, ce qui rend leur activité beaucoup moins cyclique qu'auparavant.

Passons maintenant aux grandes entreprises technologiques elles-mêmes—Alphabet, Amazon et Microsoft dans le cloud computing dépensent tous massivement et attendent des retours solides. Ce qui est intelligent ici, c’est que les trois intègrent l’IA dans leurs activités principales. Google utilise Gemini pour la recherche, les copilotes IA de Microsoft stimulent la croissance des logiciels d'entreprise, et Amazon utilise l’IA et la robotique pour améliorer l’efficacité. Meta fait des choses similaires avec leur algorithme de recommandation et leurs outils publicitaires alimentés par l’IA.

Voici un angle moins évident : l’infrastructure énergétique. Les centres de données IA ont besoin d’énormes quantités d’énergie, et Energy Transfer possède des actifs de gaz naturel bon marché dans le bassin permien. Ils sont positionnés pour de nombreux projets à haut rendement autour des besoins en énergie pour les centres de données. De plus, ils offrent un rendement supérieur à 7 %.

La conclusion ? La stratégie d’infrastructure autour de cette expansion de l’IA est plus large que les noms en tête d’affiche. Les fabricants de puces, les entreprises de mémoire, les fonderies, et même l’infrastructure énergétique en bénéficient tous. Si vous cherchez à jouer cette tendance, il y a plus d’angles que ce que l’on pense.