Je me suis plongé dans les données de production de cuivre et honnêtement, la situation de l'offre est bien plus intéressante que ce que la plupart des gens réalisent. Voici ce qui a attiré mon attention.

Le Chili domine absolument en tant que principal producteur de cuivre dans le monde, atteignant 5,3 millions de tonnes métriques en 2024 et représentant environ 23 pour cent de la production mondiale. Vous avez des acteurs majeurs comme Codelco, Anglo American et Glencore qui y opèrent tous, mais la vraie histoire est la mine Escondida de BHP - c'est littéralement la plus grande mine de cuivre sur la planète, produisant environ 2 millions de tonnes métriques par an. La société détient une participation de 57,5 pour cent, avec Rio Tinto détenant 30 pour cent.

Mais c'est là que ça devient fou. La République démocratique du Congo fait des mouvements sérieux. Ils sont passés à 3,3 millions de tonnes métriques en 2024, contre 2,93 millions l'année précédente. Une grande partie de cette croissance provient du projet Kamoa-Kakula d'Ivanhoe Mines atteignant la production commerciale. Cela n'était pas sur beaucoup de radars il y a quelques années, mais maintenant la RDC est essentiellement le deuxième plus grand producteur de cuivre au monde.

Le Pérou est toujours dans la course avec 2,6 millions de tonnes métriques, bien que la production ait légèrement diminué. Cerro Verde de Freeport McMoRan a rencontré quelques défis avec des stocks de minerai plus faibles et des problèmes de maintenance affectant la production.

La production minière domestique en Chine est relativement modeste à 1,8 million de tonnes métriques, mais voici le point clé - ils sont les rois incontestés du cuivre raffiné. La Chine a produit 12 millions de tonnes métriques de cuivre raffiné en 2024, ce qui représente plus de 44 pour cent de la production raffinée mondiale. Ils détiennent également 190 millions de tonnes métriques de réserves de cuivre, le plus élevé au monde.

L'Indonésie et les États-Unis sont pratiquement à égalité avec 1,1 million de tonnes métriques chacun. L'Indonésie a cependant considérablement augmenté, passant de 731 000 tonnes il y a seulement trois ans. Le complexe Grasberg de Freeport McMoRan est leur plus grande opération.

La Russie, l'Australie, le Kazakhstan et le Mexique complètent le top 10. La Russie a produit 930 000 tonnes métriques avec la montée en puissance de la mine Udokan. L'Australie a atteint 800 000 tonnes, le Kazakhstan 740 000 tonnes, et le Mexique 700 000 tonnes.

Ce qui est vraiment remarquable, c'est la dynamique offre-demande. Tout le monde parle de la demande de cuivre liée à l'électrification et à la transition énergétique, mais la production des mines vieillissantes ne suit pas le rythme. Le principal producteur de cuivre dans le monde ne peut faire qu'autant quand il y a une tension structurelle sur l'offre. La plupart des prévisionnistes s'attendent à ce que le marché du cuivre bascule en déficit dans les prochaines années, ce qui devrait soutenir les prix.

La Chine a été le moteur traditionnel de la demande, mais leur économie a été sluggish, ce qui a atténué une partie de cette demande récemment. Cependant, une fois que l'électrification s'accélérera mondialement, le cuivre sera crucial. C'est pourquoi suivre quels pays sont les principaux producteurs de cuivre dans le monde et comment leur production évolue est essentiel pour quiconque s'intéresse aux enjeux de la transition énergétique.

La production mondiale a atteint 23 millions de tonnes métriques en 2024. C'est assez fou de voir à quel point nous dépendons d'une base d'offre relativement concentrée alors que la demande est sur le point de grimper en flèche. Si vous vous intéressez à l'exposition au cuivre, comprendre quelles mines et quels pays conduisent la production est fondamental pour la thèse.