Donc, j'ai récemment réfléchi aux LEAPS, et honnêtement, c'est l'une de ces choses qui ne reçoivent pas assez d'attention dans la plupart des discussions sur le trading.

Pour ceux qui se demandent ce qu'est un leap dans le trading d'options - c'est essentiellement un contrat d'option qui vous permet de parier sur un mouvement d'action plusieurs années dans le futur plutôt que quelques semaines ou mois. Nous parlons de dates d'expiration allant jusqu'à trois ans. La même mécanique que les options classiques, mais avec beaucoup plus de temps pour que votre thèse se réalise.

Voici ce qui les rend intéressants par rapport à vos options hebdomadaires ou mensuelles standard. La dépréciation du temps ne vous tue pas aussi rapidement. Vous savez comment les options perdent de la valeur à mesure que l'expiration approche ? Avec les LEAPS, vous avez de la marge de manœuvre. Cela signifie aussi que le delta reste plus élevé - ils se rapprochent du prix réel de l'action, ce qui est honnêtement assez utile si vous souhaitez quelque chose qui suit le sous-jacent sans acheter 100 actions directement.

Mais il y a un hic. Ce temps supplémentaire de valeur signifie que les LEAPS coûtent plus cher à l'avance. Si vous achetez des calls, vous mettez plus de capital en jeu dès le départ. Et ils ne sont pas disponibles sur toutes les actions non plus, ce qui limite vos options.

Maintenant, les comparer à la simple possession de l'action elle-même devient intéressant. Supposons qu'une action se négocie à 100 $. Vous pourriez dépenser 10 000 $ pour 100 actions, ou vous pourriez prendre un call LEAPS avec un $100 prix d'exercice pour peut-être 1 200 $. Les deux suivent assez étroitement l'action grâce à ce delta plus élevé. Mais voici le levier : si elle monte à 120 $, vos actions gagnent 2 000 $ (pour un rendement de 20%). Ce même call ? Pourrait voir $800 un profit, ce qui représente 67% sur votre investissement initial de 1 200 $. C'est l'attrait.

L'inconvénient, c'est que vous perdez les dividendes et les droits de vote. De plus, si l'action chute à 90 $, l'acheteur du call est complètement éliminé alors que l'actionnaire ne subit qu'une perte de 10%. C'est le compromis risque-rendement.

Au-delà de la simple spéculation, les LEAPS fonctionnent aussi très bien pour la couverture. Si vous détenez une position et que vous craignez une baisse, vous pouvez acheter des puts LEAPS comme protection. Certains traders utilisent même des LEAPS sur indices comme une couverture globale pour leur portefeuille ou pour se protéger contre des risques sectoriels spécifiques.

La chose clé pour comprendre ce qu'est un leap, c'est de réaliser que c'est vraiment une bête différente - pas aussi agressif que les options à court terme, mais bien plus flexible que de simplement détenir des actions. Tout dépend entièrement de ce que vous cherchez à faire.