Je viens de repérer trois noms en baisse qui, honnêtement, semblent trop bon marché pour être ignorés en ce moment. Ce ne sont pas des placements de croissance flashy — ce sont des marques solides auxquelles Wall Street semble avoir abandonné, ce qui est précisément le moment où apparaissent les vraies opportunités.

Lululemon a attiré mon attention en premier. Oui, l’activité aux États-Unis rencontre des difficultés — le chiffre d’affaires domestique a en fait diminué de 3 % le trimestre dernier. Mais voici ce que tout le monde ne voit pas : le côté international cartonne absolument. Le chiffre d’affaires en Chine a augmenté de 46 % d’une année sur l’autre. Le reste du monde en hausse de 19 %. La société se déploie en Inde l’année prochaine via des partenariats en franchise, en plus de s’étendre en Grèce, Autriche, Pologne, Hongrie et Roumanie. Ce n’est plus une attraction secondaire. L’international devient le moteur principal. Pendant ce temps, l’action a été divisée par deux depuis les sommets de 2024 et le ratio P/E futur est tombé à environ 13 — en dessous de la moyenne de l’industrie de l’habillement qui est de 15,7. Pour une marque premium, c’est presque absurde. Je mettrais un tiers d’un millier ici.

Hershey’s est une autre stratégie contrariante. Les prix du cacao ont été fortement impactés (en chutant de 70 % par rapport aux niveaux de 2023), donc l’action a plongé. Mais leur prévision pour 2026 a tout simplement dépassé les attentes des analystes — ils prévoient une croissance des ventes nettes de 4-5 % contre 2,69 % que la plupart ont modélisé. Le nouveau PDG Kirk Tanner de PepsiCo pousse fortement l’innovation (a augmenté de plus de 40 % l’année dernière) et mise sur les produits sans sucre. Ils contrôlent plus d’un tiers de l’allée du chocolat aux États-Unis. Cette domination sur les rayons ne disparaît pas simplement parce que les coûts des matières premières ont explosé. La marge brute devrait commencer à se redresser au deuxième trimestre 2026 — ils prévoient 9 % d’actions de prix et $230 millions d’économies d’efficacité. Les chiffres commencent déjà à fonctionner. Une exposition à considérer.

Ensuite, il y a Nike. L’action se négocie autour de $64 avec un P/E historique de 20. C’est vraiment bon marché pour la marque sportive dominante mondiale quand on considère qu’elle s’est généralement négociée à 31 fois les bénéfices ou plus au cours de la dernière décennie. Le marché a essentiellement intégré que les meilleurs jours de Nike sont derrière lui. Mais la relance d’Elliott Hill commence réellement à prendre de l’ampleur. L’Amérique du Nord a récemment affiché une croissance des ventes de 9 %. Les chaussures de course ont spécifiquement augmenté de plus de 20 % pour le deuxième trimestre consécutif — la Structure 26 se vend bien. Même avec des vents contraires tarifaires d’environ 520 points de base, la marge brute a à peine bougé, ce qui indique que leur stratégie principale se stabilise. Voici le point crucial dont personne ne parle : la Coupe du Monde de la FIFA 2026 qui arrive en Amérique du Nord cet été. Nike possède le football. C’est un catalyseur de demande énorme qui n’est probablement pas encore intégré dans le prix. À 64 $, vous avez une opportunité d’entrée unique en une décennie sur la marque sportive la plus forte de la planète.

Les trois sont des actions bon marché à acheter maintenant si vous avez des fonds disponibles. Le marché les a mises de côté, mais les fondamentaux ne correspondent pas aux étiquettes de prix.