Je viens de revisiter quelques solides stratégies de croissance qui ont encore du sens même dans des conditions de marché plus difficiles. Deux noms qui continuent de se démarquer sont Adyen et Snowflake, et honnêtement, tous deux méritent plus d’attention qu’ils n’en reçoivent habituellement.

Commençons par Adyen. Cette fintech européenne fait quelque chose de plutôt intelligent - ils prennent essentiellement toute l’infrastructure de paiement compliquée avec laquelle les entreprises doivent jongler et la transforment en un système unifié. Pensez-y : la plupart des commerçants jonglent entre transferts bancaires, cartes de crédit, portefeuilles numériques, terminaux physiques et plateformes en ligne, tous séparément. Adyen connecte tout cela et intègre l’IA pour aider à augmenter les conversions et détecter la fraude. Ils ont déjà sécurisé des clients importants comme McDonald's et Microsoft, et les chiffres confirment l’engouement. En 2021, leur volume de paiements a atteint 516 milliards d’euros, avec un chiffre d’affaires en hausse de 46% à 1 milliard d’euros. Le vrai point fort ? Le flux de trésorerie disponible a augmenté de 53% pour atteindre 567 millions d’euros, ce qui leur donne une marge de FCF supérieure à 56%. Pour donner un contexte, PayPal tourne autour de 21% et Mastercard à 46%. Avec un volume mondial de cartes de paiement prévu atteindre 52,4 trillions d’euros d’ici 2026, il y a une énorme marge de progression devant eux.

Ensuite, il y a Snowflake. Tout le secteur de l’infrastructure de données a été fragmenté depuis toujours - les entreprises ont besoin d’outils séparés pour le stockage, l’analyse, l’apprentissage automatique, tout ça. La plateforme de Snowflake la consolide en un seul système neutre au cloud qui fonctionne sur AWS, Azure et Google Cloud. Pas de verrouillage par fournisseur, ce qui est énorme. L’année dernière, ils ont affiché des chiffres incroyables : un chiffre d’affaires en hausse de 106% à 1,2 milliard de dollars, le nombre de clients en augmentation de 44%, et la dépense par client en hausse de 78%. Ils ont même basculé à un flux de trésorerie disponible positif de $57 millions. Ce qui est intéressant, c’est qu’ils deviennent plus ciblés avec des produits spécifiques à l’industrie - le Media Data Cloud pour le divertissement et la publicité, plus des outils pour la santé, les services financiers, la vente au détail. Ce marché adressable de $90 milliards d’euros n’est pas près de disparaître.

Évidemment, ce sont des stratégies de croissance et elles comportent des risques, mais quand on regarde les fondamentaux et les vents favorables du marché, les deux semblent valoir la peine d’être suivis pour des portefeuilles à long terme. Trevor Jennewine et d’autres analystes suivent ce secteur de près, et le consensus semble être que ce genre de baisse est le moment où la vraie opportunité apparaît si l’on sait où regarder.